Senado aprova regulamentação de aposentadoria de agentes de saúde com impacto bilionário
Investing.com - O JPMorgan iniciou a cobertura do setor de "Bubble & Brew" (bebidas de bolha e café) da China, argumentando que o mercado de café e chá do país está entrando em uma fase onde a rápida penetração encontra uma acelerada consolidação.
O banco iniciou a cobertura de sete marcas de bebidas recém-preparadas e nomeou a Luckin Coffee e a Guming como suas principais escolhas, citando sua escala, poder de precificação e forte economia no nível das lojas.
Analistas liderados por Jessie Xu disseram que o café e o chá mudaram de "um símbolo de status de elite para uma mercadoria diária acessível", impulsionados por redes domésticas de baixo preço e aumento na frequência de consumo.
O consumo de café per capita mais que dobrou desde 2020 e está estimado em 25 xícaras em 2025. A penetração, no entanto, permanece muito abaixo dos padrões globais, sugerindo um espaço significativo para expansão.
Ao mesmo tempo, o lado da oferta está se consolidando rapidamente, com as oito principais empresas esperadas para controlar 25% do total de pontos de venda até 2025, acima dos 10% em 2022.
O JPMorgan vê o crescimento mais forte vindo de cidades de menor porte, onde o número de lojas deve crescer mais de 20% anualmente até 2028. Segmentos de preço médio a baixo—bebidas abaixo de 20 iuanes—devem impulsionar a maior parte dos ganhos de valor bruto de mercadoria (GMV).
Neste ambiente, os analistas preferem operadores bem estruturados com apelo de preço e cadeias de suprimentos robustas. Como tal, eles iniciaram a Luckin, Guming, Mixue e Nongfu com classificação acima da média (OW), com as duas primeiras nomeadas como principais escolhas no setor.
Enquanto isso, Eastroc Beverage e CR Beverage foram iniciadas como Neutral, enquanto a Chagee é classificada como Underweight.
"Ordem de preferência: Luckin (OW) & Guming (OW) > Mixue (OW) & Nongfu (OW) > Eastroc Beverage (N) > CR Beverage (N) > Chagee (UW)", destaca a nota do banco.
O JPMorgan destaca vários catalisadores à frente, incluindo lançamentos de novos produtos, expansão para categorias como leite e petiscos, e as implicações competitivas do plano da Starbucks China de alcançar 20.000 lojas, partindo das cerca de 8.000 atuais.
Luckin, Chagee e Mixue também entraram no mercado americano este ano, o que os analistas descrevem como "um novo capítulo" para as marcas chinesas de bebidas recém-preparadas.
Renovações de distribuidores em todo o ecossistema de bebidas em novembro e dezembro também podem impulsionar mudanças de participação entre Wahaha, Nongfu, CR Beverage e Eastroc.
Em termos de avaliações, os analistas apontaram que elas foram corrigidas drasticamente devido às campanhas de subsídio de entrega de alimentos e bebidas da China, com os preços das ações caindo 30%–60% do pico ao vale, apesar do contínuo forte crescimento de vendas nas mesmas lojas (SSS).
Mas a equipe acredita que a "correção foi exagerada". Luckin, Guming e Mixue agora negociam a 14–19x os lucros de 2027, ou cerca de 0,7x PEG, contra CAGRs projetados de LPA de 20%–28% de 2024 a 2027.
O banco espera que 2026 surpreenda positivamente à medida que novas iniciativas se consolidem e as pressões competitivas diminuam.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.