A KeyBanc Capital Markets começou a analisar DoorDash (NASDAQ:DASH) e Instacart (CART), dando a ambas as empresas uma classificação de peso do setor.
A empresa de investimento destacou vários pontos fortes do DASH, como sua posição de liderança no mercado de entrega de alimentos sob demanda, que deve crescer. A empresa também mencionou o desenvolvimento da receita da DASH com publicidade e uma equipe de gerenciamento conhecida pela gestão de negócios bem-sucedida como principais pontos fortes.
No entanto, o KeyBanc expressou preocupação com a desaceleração do crescimento da empresa no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e o aumento da concorrência no mercado, o que pode afetar a lucratividade e a expansão.
Em relação à Instacart, o KeyBanc reconheceu seu papel de liderança no mercado de entrega de supermercado e seu modelo de negócios gerador de lucro. No entanto, a empresa identificou desafios, incluindo desaceleração do crescimento das vendas e menos variedade nas áreas de negócios em comparação com empresas semelhantes.
"A Instacart se estabeleceu como um player importante no setor de entrega de alimentos. No entanto, achamos que o mercado está mudando, o que pode desacelerar o crescimento das vendas nos próximos anos", comentaram os analistas do KeyBanc.
O KeyBanc também considerou a situação mais ampla do mercado, observando que, embora a entrega de comida de restaurantes ainda esteja crescendo, ela atingiu uma fase mais madura. Por outro lado, a entrega de supermercado está passando por forte concorrência e os efeitos da alta inflação, o que pode desacelerar as taxas de crescimento.
"Considerando as condições variadas para os consumidores e as estimativas de mercado que parecem razoáveis, prevemos um crescimento limitado além de nossos cálculos de valor justo de mercado de US$ 108 para o DASH e US$ 32 para o CART."
As vantagens da DoorDash incluem sua crescente participação de mercado, o crescimento potencial de suas divisões de mercearia e varejo e sua expansão de membros e operações de publicidade. No entanto, o KeyBanc sugere esperar por uma oportunidade melhor de investir, apontando para uma diferença entre o crescimento atual do mercado e as previsões de lucro.
Para a CART, os analistas destacaram seus amplos acordos de entrega, o aumento do foco em publicidade e a boa gestão dos recursos financeiros como fatores importantes a serem monitorados. No entanto, a empresa aconselha cautela, esperando que a concorrência no mercado possa desacelerar o crescimento das vendas nos próximos anos.
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