Krinsky da BTIG vê "recompensa de risco muito ruim a curto prazo" para o S&P 500

Publicado 09.05.2025, 11:31
© Reuters.

Investing.com — Jonathan Krinsky da BTIG alertou que o S&P 500 pode estar se aproximando de um topo tático, citando indicadores técnicos sobrecarregados e uma corrida excessivamente otimista antes de uma reunião de alto risco entre EUA e China.

"Sabemos que há uma reunião (o conhecido), só não sabemos o que resultará dela (o desconhecido)", escreveu Krinsky em uma nota.

Ele advertiu que quando os mercados se valorizam diante de tais "desconhecidos conhecidos", frequentemente têm dificuldade em manter o impulso após o evento, independentemente do resultado.

"Isso cria uma recompensa de risco muito ruim a curto prazo, em nossa opinião", acrescentou.

O S&P 500 futuro esteve em alta em 12 das últimas 14 sessões, com o índice recentemente chegando a apenas 27 pontos de sua média móvel de 200 dias em 5.746.

Embora Krinsky veja potencial para o índice atingir a máxima do final de março de 5.786, ele acredita que é improvável que se mova significativamente além disso no curto prazo.

"Resistência mais importante... está ligeiramente acima disso na máxima do final de março", disse ele, observando 5.925 como o próximo nível-chave acima.

Krinsky também apontou indicadores técnicos sobrecomprados, dizendo que os estocásticos diários no S&P 500 estão "os mais sobrecomprados desde o final de fevereiro", o que sugere que "a alta é limitada aqui".

Ele apontou outros sinais de exagero, incluindo uma tentativa fracassada do Nasdaq 100 (QQQ) de se manter acima de sua média móvel de 200 dias e uma forte recuperação nas ações de momentum.

"O GS High Beta Momentum... subiu 38% desde suas mínimas", observou, acrescentando que tais recuperações em direção à resistência frequentemente precedem fraqueza.

Além disso, Krinsky destacou que a exposição dos investidores está elevada, com o Índice de Exposição NAAIM de volta a 81 — o mais alto desde fevereiro — sugerindo que os gestores profissionais estão "totalmente de volta à piscina".

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