O Bank of America rebaixou a Leonardo DRS (DRS) para Neutra em uma nota na terça-feira, citando que a avaliação atual da ação já reflete grande parte do potencial de alta.
Embora a DRS tenha mostrado um desempenho sólido, incluindo um crescimento de 82% na carteira de pedidos em relação ao ano anterior e a garantia de sua maior renovação de contrato, o BofA acredita que existem "oportunidades mais fortes no mercado para capturar ventos favoráveis de curto prazo associados a gastos globais de defesa mais robustos, e mais especificamente, uma atuação mais forte centrada na Marinha".
Analistas do BofA disseram que, embora a nova instalação da DRS na Carolina do Sul vá melhorar a rentabilidade e a eficiência, levará tempo para que esses benefícios se materializem.
A instalação, que se concentra no apoio ao programa de submarinos da classe Columbia, deve iniciar as operações em 2026.
Até que haja um progresso significativo no programa da classe Columbia ou crescimento de outros contratos de defesa, o BofA vê espaço limitado para uma maior valorização das ações nos múltiplos de negociação atuais.
O BofA também destacou a parceria de submarinos AUKUS, que envolve cooperação entre Austrália, EUA e Reino Unido para reforçar a presença naval no Indo-Pacífico.
Embora este acordo apresente uma oportunidade significativa de longo prazo para a DRS, o BofA acredita que a avaliação atual da ação já leva em conta grande parte desse potencial.
"Como na maioria dos programas governamentais, os prazos tendem a ser lentos, e o financiamento fica atrás do entusiasmo inicial dos investidores em torno dos anúncios de programas. Acreditamos que o potencial de alta do programa AUKUS já foi precificado no múltiplo da DRS", escreveu o banco.
O BofA elevou seu preço-alvo para a ação para 30 USD, acima dos 26 USD anteriores, mas acredita que uma alta adicional dependerá de sinais mais claros de crescimento de margem, expansão de programas e oportunidades internacionais.
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