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Investing.com - A Macquarie rebaixou a classificação da Seven & i Holdings de Outperform para Neutral após a Alimentation Couche-Tard retirar sua oferta de aquisição, removendo um catalisador-chave para as ações e redirecionando o foco para as perspectivas independentes da empresa.
A corretora cortou seu preço-alvo em 23% para ¥2.000, citando um múltiplo de avaliação mais baixo agora que o acordo está fora de questão.
Afirmou que a Seven & i deve ser avaliada independentemente, com potencial de alta no curto prazo vinculado à execução, em vez de alternativas estratégicas.
A decisão da Couche-Tard seguiu o que descreveu como falta de engajamento de boa-fé por parte da Seven & i.
Em resposta, o varejista japonês reiterou planos de seguir sua própria estratégia, incluindo uma oferta pública da 7-Eleven Inc. (SEI) e até ¥2 trilhões em recompras de ações até o ano fiscal de 2030.
A Macquarie afirmou que o plano de recompra é positivo, mas observou que os benefícios de um IPO da SEI permanecem incertos, considerando a potencial diluição de lucros devido a participações minoritárias.
Também destacou o desempenho recente abaixo do esperado tanto na SEI quanto na Seven-Eleven Japão, com vendas comparáveis nos EUA caindo 0,9% e vendas comparáveis no Japão aumentando apenas 0,6% no último trimestre—bem abaixo dos 4,3% do rival Lawson.
Embora a Macquarie tenha elevado ligeiramente sua estimativa de lucro para o ano atual após considerar os resultados do primeiro trimestre, manteve inalteradas as previsões para anos posteriores, afirmando que uma recuperação completa dos lucros ainda está distante.
"Rebaixamos a Seven & i de Outperform para Neutral para refletir o anúncio da Alimentation Couche-Tard de retirar sua oferta de aquisição", disse o analista da Macquarie.
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