Microcaps estão em seu nível mais caro desde a Bolha das Tecnológicas, diz BofA

Investing.com - As microcaps são agora a parte mais cara do universo de small caps, negociando em suas avaliações mais ricas desde a Bolha das Tecnológicas, de acordo com o Bank of America.

O Russell Microcap Index caiu 4,5% na semana passada, com desempenho inferior ao Russell 2000 e Russell Top 200, ambos com queda de 1,9%.

"As microcaps cresceram e se tornaram a parte mais cara do índice, negociando agora quase 80% acima da média histórica em preço/vendas e 22% acima da média histórica em preço/valor patrimonial", afirmou a estrategista do BofA, Jill Carey Hall.

Em comparação, o maior quintil de tamanho é negociado 8% abaixo e 25% abaixo da média histórica nessas respectivas métricas.

Hall destacou que as microcaps estão agora "em seu nível mais caro em relação ao índice desde a Bolha das Tecnológicas". Os dados de fluxo de clientes do BofA mostram que elas têm registrado saídas na maioria das semanas desde o início de outubro, mesmo quando fundos de small caps mais amplos experimentaram entradas.

No geral, as avaliações de small caps mudaram pouco no mês passado, com o preço/lucro (P/L) futuro do Russell 2000 estável em 16,1 vezes, cerca de 6% acima de sua média de longo prazo.

O P/L relativo do Russell 2000 versus o Russell 1000 caiu para 0,71 vezes, aproximadamente 30% abaixo de sua média histórica, sugerindo que as small caps permanecem baratas em comparação com as large caps. A regressão de longo prazo do BofA implica retornos anualizados de cerca de 8% para small caps na próxima década, em comparação com 0% para large caps.

Hall disse que cerca de três quartos do retorno de 11% do Russell 2000 no acumulado do ano foram impulsionados por revisões de lucros para cima. Espera-se que os lucros das small caps acelerem até 2026, com crescimento de consenso do S&P 600 de 19% naquele ano, à frente dos pares de mid e large caps.

Entre os setores, Financeiro continuou a ser o melhor classificado nos modelos quantitativos de small e mid caps do BofA, apoiado por revisões mais fortes e avaliações favoráveis.

Tecnologia e Utilidades também pontuaram bem, enquanto Serviços de Comunicação apareceu como o setor mais fraco e uma "armadilha de valor".

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.