Ação da B3 pouco badalada sobe +26% no mês; alta foi captada por ferramenta de IA
Investing.com - A STMicroelectronics recebeu uma classificação Neutra da Mizuho, com a corretora equilibrando o posicionamento de longo prazo da empresa em automóveis, industriais e oportunidades emergentes em servidores de IA contra um cenário mais difícil no curto prazo que se estende até 2026.
A corretora estabeleceu um preço-alvo de US$ 22 para a ação.
O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, vê a STMicro se beneficiando da demanda estrutural em eletrificação, sistemas avançados de assistência ao motorista (ADAS), robotáxis e veículos definidos por software.
"Acreditamos que as tendências de longo prazo em veículos elétricos e ADAS devem impulsionar uma perspectiva de crescimento melhor", disse Rakesh, acrescentando que a STM espera que seu negócio automotivo cresça a um ritmo anual composto de alto dígito único (HSD) e que a receita de sua unidade de microcontroladores automotivos (MCU) dobre para US$ 1 bilhão até 2030, apoiada por design wins que começam a aumentar em 2027.
Os mercados industriais também oferecem catalisadores de vários anos, desde robótica e automação de fábricas até armazenamento de energia e MCUs habilitados para IA.
Rakesh também observa que a STM continua sendo uma fornecedora-chave para a Apple e está posicionada para maior conteúdo em eletrônicos pessoais (PE) à medida que dispositivos de próxima geração são lançados.
"Acreditamos que a Apple continua sendo um cliente-chave para o negócio de PE da STM, representando, em nossa opinião, 65-70% das receitas de PE", escreveu ele.
Mas o desafio para essa perspectiva favorável é o timing. Rakesh alerta que 2026 pode ser um ano difícil, pois os mercados automotivo e industrial enfrentam volumes baixos e estoques elevados.
O analista aponta para uma produção mais fraca em grandes clientes automotivos europeus e americanos, projetando que a produção de veículos na Volkswagen, Stellantis e Tesla pode cair 3-7% em 2026, enquanto o fim dos créditos fiscais para veículos elétricos nos EUA e possíveis cortes de subsídios na China podem pesar ainda mais sobre a demanda.
Além disso, a recuperação industrial é descrita como "bastante moderada" devido a pressões de preços e à contínua digestão de estoques.
Espera-se também que as margens permaneçam limitadas no próximo ano. A STM encerrou o trimestre de setembro com margem bruta de 33,2%, pressionada pela subutilização.
A Mizuho espera que esses efeitos persistam até 2026 antes de diminuírem, observando que a empresa mantém metas de médio prazo de 45% de margem bruta e acima de 50% a longo prazo. Projeta-se um crescimento de receita de aproximadamente 5% em 2026, ligeiramente abaixo do consenso.
Apesar dessas pressões de curto prazo, a Mizuho vê os impulsionadores de longo prazo intactos em carbeto de silício (SiC), servidores de IA, interconexões ópticas e MCUs automotivos.
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