Moody’s eleva classificação da Carpenter Technology para Ba2 devido à força do setor aeroespacial

Investing.com -- A Moody’s Ratings elevou a Classificação Familiar Corporativa (CFR) da Carpenter Technology Corporation para Ba2, anteriormente Ba3, mantendo uma perspectiva positiva para o produtor de metais especiais.

A elevação reflete as expectativas de que o desempenho operacional, o fluxo de caixa livre e as métricas de crédito da Carpenter continuarão a se fortalecer nos próximos 12 a 18 meses, apoiados pela robusta demanda no setor aeroespacial e de defesa, que representou cerca de 61% das vendas líquidas da empresa.

"A elevação das classificações da Carpenter reflete nossa expectativa de que seu desempenho operacional, fluxo de caixa livre e métricas de crédito continuarão a se fortalecer nos próximos 12 a 18 meses, beneficiando-se da força em seu principal mercado final de aeroespacial e defesa", disse Michael Corelli, Vice-Presidente Sênior da Moody’s Ratings e analista principal para a Carpenter Technology.

A Moody’s também elevou a Classificação de Probabilidade de Inadimplência da Carpenter para Ba2-PD, anteriormente Ba3-PD, e a classificação de suas notas sênior não garantidas para Ba3, anteriormente B1. A classificação de Liquidez de Grau Especulativo da empresa permanece em SGL-1.

O EBITDA ajustado da Carpenter atingiu um recorde de US$ 683 milhões no ano fiscal de 2025 (encerrado em junho de 2025), em comparação com US$ 508 milhões no ano fiscal de 2024 e US$ 280 milhões no ano fiscal de 2023. Essa melhoria foi impulsionada pela força nos mercados aeroespacial e de defesa, melhor produtividade, otimização do mix de produtos e ações estratégicas de precificação.

Espera-se que a empresa alcance um crescimento significativo novamente no ano fiscal de 2026, potencialmente gerando um EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 750 milhões. Isso reduziria sua taxa de alavancagem para aproximadamente 1,2x e aumentaria a cobertura de juros para cerca de 11,5x até junho de 2026.

Em junho de 2025, a Carpenter tinha US$ 315,5 milhões em caixa e US$ 348,9 milhões de disponibilidade de empréstimo em sua linha de crédito rotativo garantida de US$ 350 milhões.

A classificação poderia ser elevada se a Carpenter mantiver uma lucratividade mais alta com EBITDA/juros acima de 7,5x, dívida/EBITDA abaixo de 2,5x, e fluxo de caixa retido excedendo 30% da dívida líquida. Por outro lado, pressão descendente poderia surgir se EBITDA/juros cair abaixo de 5,0x, dívida/EBITDA exceder 3,5x, ou o fluxo de caixa retido cair abaixo de 20% da dívida pendente.

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