Trump anuncia tarifa de 25% sobre a Índia por laços com a Rússia
Investing.com — A Moody’s Ratings elevou as classificações de dívida sênior não garantida da Constellation Brands (NYSE:STZ), Inc. de Baa3 para Baa2 e sua classificação de papel comercial de P-3 para P-2. A perspectiva para a empresa também foi revisada de positiva para estável.
A elevação deve-se à expectativa da Moody’s de que a alavancagem da dívida em relação ao EBITDA da Constellation Brands permanecerá em ou abaixo de 3,25x nos próximos 12-18 meses, mesmo em um ambiente de gastos mais lentos do consumidor. A empresa confirmou que suas importações de cerveja do México estão alinhadas com o Acordo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA) e, portanto, não estão sujeitas às tarifas recentemente impostas ao México.
Espera-se que a Constellation Brands mantenha margens fortes no ano fiscal que termina em fevereiro de 2026. A empresa também prevê expansão de margem em 2027 devido aos benefícios das iniciativas de reestruturação pós-desinvestimento no setor de vinhos. Essas iniciativas devem reduzir custos em US$ 200 milhões. Após a conclusão da nova cervejaria em Veracruz, os gastos de capital devem diminuir no ano fiscal de 2027. Isso deverá aumentar significativamente o fluxo de caixa livre, de aproximadamente US$ 800 milhões no ano fiscal de 2026 para quase US$ 1,5 bilhão em 2027.
A empresa também planeja usar os quase US$ 900 milhões provenientes da venda de suas marcas de vinho convencionais restantes para pagar alguns vencimentos de dívida próximos e para recompra de ações. Essa flexibilidade financeira, juntamente com o fluxo de caixa, permitirá que a Constellation Brands gerencie tarifas moderadas relacionadas ao alumínio e certas importações e exportações de vinho.
No final de 2022, a Constellation Brands reduziu sua meta de alavancagem líquida para 3,0x, de 3,5x anteriormente. A empresa simplificou sua estrutura de capital ao converter ações B com supervoto de propriedade familiar em ações comuns A, eliminando assim o controle da família Sand. A empresa também se distanciou de seu investimento na Canopy, reduzindo o risco de crédito e de eventos. Apesar dessas mudanças, a empresa continua exposta a riscos de fornecimento do México, já que a cerveja mexicana permanece como seu maior contribuidor de lucro.
As classificações Baa2 atribuídas pela Moody’s refletem a escala significativa da Constellation Brands, tendências de crescimento acima da média para suas cervejas importadas premium e forte fluxo de caixa livre. Os produtos da empresa incluem um extenso portfólio de cervejas mexicanas importadas e um portfólio menor de vinhos e destilados premium. A Constellation é a segunda maior empresa de cerveja nos Estados Unidos e a maior empresa de cerveja importada no país.
A perspectiva estável reflete a forte rentabilidade da empresa, boa liquidez e a expectativa da Moody’s de que a Constellation manterá sua alavancagem líquida em ou abaixo de sua meta de 3,0x dívida líquida/EBITDA nos próximos 12-18 meses. Uma elevação adicional poderia ocorrer se a empresa demonstrar forte crescimento do lucro operacional, métricas financeiras estáveis ou em melhoria e políticas financeiras conservadoras. Uma redução na classificação poderia ocorrer se o desempenho operacional da empresa enfraquecer, a liquidez deteriorar ou a relação dívida/EBITDA se mantiver acima de 3,25x.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.