‘Tempestade perfeita’ derruba estas ações em mais de 10% hoje; é hora de comprar?
A Moody’s Ratings elevou em 18.02.2025 a classificação das notas sênior não garantidas da D.R. Horton, Inc. (Horton) para A3, anteriormente Baa1. Paralelamente, a perspectiva da empresa foi revisada de positiva para estável.
A elevação reflete o consistente desempenho operacional da Horton, sua grande escala e robusta posição no mercado nacional. A diversidade de produtos da empresa, sua profunda penetração nos mercados e capacidade de ganhar participação de mercado também contribuíram para a elevação. A decisão da Horton de manter uma meta conservadora de alavancagem consolidada de 20%, a mais conservadora do setor, reforça ainda mais sua flexibilidade financeira e preparação para enfrentar períodos de baixa do setor.
A Vice-Presidente e Analista Sênior de Crédito da Moody’s, Natalia Gluschuk, afirmou que a elevação para A3 também indica a resiliência do modelo de negócios e das operações da Horton durante ciclos setoriais fortes e períodos de baixa. Ela também destacou o compromisso da empresa em manter a força de seu perfil de crédito e excelente liquidez em todos os momentos.
A classificação A3 é sustentada pelo forte balanço patrimonial da Horton, histórico de baixa alavancagem em relação à capitalização contábil e estratégia financeira conservadora através de vários ciclos do setor. A liderança da empresa em participação de mercado por receita e casas vendidas, forte geração de fluxo de caixa e sólida posição de liquidez também influenciaram na elevação da classificação. O forte posicionamento da Horton no segmento de casas populares e para compradores de primeira viagem, com cerca de 70% das entregas com preços abaixo de 400.000 USD, foi outro fator para a elevação da classificação.
No entanto, a classificação é limitada pelo envolvimento da empresa em construção especulativa, suas atividades favoráveis aos acionistas e riscos associados ao desenvolvimento de seus negócios auxiliares. A potencial volatilidade nos resultados decorrente do investimento na Forestar devido ao seu negócio de desenvolvimento de terrenos, e a ciclicidade do setor de construção residencial dos EUA também restringem a classificação.
A perspectiva estável reflete a expectativa da Moody’s de que a Horton continuará gerando fortes resultados, ganhando participação de mercado e operando de acordo com suas metas conservadoras de alavancagem e liquidez.
A Moody’s também revisou a pontuação do perfil de governança (IPS) da Horton para G-1, anteriormente G-2, indicando uma forte política financeira e compromisso em operar com um nível conservador de alavancagem durante qualquer ciclo do setor.
A classificação poderia ser elevada ainda mais se a Horton demonstrar um histórico de operação com métricas de crédito fortes, mantendo um perfil de alavancagem conservador. A classificação poderia ser rebaixada se o compromisso da Horton em manter uma política financeira conservadora e meta de alavancagem enfraquecer.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.