Moody’s eleva classificações da Direct Line Insurance após aquisição pela Aviva

A Moody’s Ratings elevou as classificações da Direct Line (LON:DLGD) Insurance Group plc (DLG) após sua aquisição pela Aviva Plc (LON:AV), que foi concluída na segunda-feira.

O Insurance Financial Strength Rating (IFSR) da principal entidade operacional da DLG, a U K Insurance Limited, foi elevado para Aa3 de A2, enquanto a classificação dos títulos Tier 1 restritos de £350 milhões da DLG foi aumentada para Baa1(hyb) de Ba1(hyb).

Adicionalmente, a Moody’s elevou a classificação das notas subordinadas Tier 2 garantidas de £260 milhões com vencimento em 2032 para A3(hyb) de Baa2(hyb). Essas notas, inicialmente emitidas pela DLG em 2020, foram transferidas para a Aviva Plc, mas continuam garantidas pela DLG. A perspectiva para todas as entidades é estável.

Desde segunda-feira, a Direct Line Insurance Group plc tornou-se uma subsidiária integral da Aviva Insurance Limited, que possui um IFSR de Aa3 com perspectiva estável. A Direct Line Insurance Group plc permanece como a empresa controladora direta da U K Insurance Limited.

A elevação reflete a expectativa da Moody’s de que a DLG se beneficiará do suporte da Aviva Plc. Isso é parcialmente evidenciado pelo plano da Aviva de transferir a carteira de seguros da DLG para a Aviva Insurance Limited por meio de uma transferência de portfólio Part VII.

As classificações independentes da DLG são baseadas em sua posição como uma seguradora líder de linhas pessoais de propriedade e acidentes no Reino Unido, com marcas fortes e participação de mercado em seguro de automóveis e residencial. O grupo também mantém uma forte posição de solvência, portfólio de investimentos conservador e baixa alavancagem financeira.

Esses pontos fortes são contrabalançados pelo desempenho de subscrição que ainda está se recuperando de deterioração significativa devido à inflação de sinistros e condições difíceis de precificação em 2022 e 2023, além da concentração no mercado britânico de linhas pessoais de P&C.

A perspectiva estável está alinhada com a da Aviva Plc. Fatores potenciais que poderiam levar a novas elevações de classificação incluem uma melhoria nas classificações da Aviva Plc e/ou da Aviva Insurance Limited.

Por outro lado, fatores que podem levar a rebaixamentos incluem uma redução nas classificações da Aviva, integração menor que a esperada da DLG no grupo Aviva, ou deterioração significativa no perfil de crédito independente da DLG.

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