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Investing.com -- A Moody’s Ratings manteve a classificação corporativa Ba2 da StoneCo Ltd., alterando a perspectiva da empresa de estável para positiva, conforme anúncio divulgado na quinta-feira.
A agência de classificação também confirmou as notas seniores sem garantia Ba2 da Stone Instituição de Pagamento S.A., que são totalmente garantidas pela StoneCo, e atribuiu uma perspectiva positiva a esta entidade também.
A Moody’s citou a forte posição de mercado da StoneCo como a maior adquirente de pagamentos independente do Brasil e seu modelo de negócios inovador que tem sustentado ganhos recorrentes. A estrutura de financiamento aprimorada da empresa e o perfil de liquidez adequado também foram destacados como fatores positivos.
Desde a aquisição de uma licença para captação de depósitos a prazo em 2024, a StoneCo melhorou significativamente seu mix de financiamento, concentrando-se na expansão dos volumes de pagamento e de sua carteira de empréstimos. Em junho de 2025, a dívida da empresa, incluindo depósitos, representava 4,1 vezes o EBITDA, acima de 2,3 vezes no ano anterior. Este aumento reflete a estratégia da empresa de substituir vendas sem recurso de recebíveis de cartão de crédito por depósitos, 71% dos quais provenientes de sua base de clientes.
O caixa e os recebíveis líquidos da StoneCo representavam 176% de sua dívida no balanço e depósitos intermediados em junho de 2025, em comparação com 149% um ano antes. Embora se espere que essa margem diminua à medida que a empresa devolve o capital excedente aos acionistas, a Moody’s prevê que a StoneCo manterá altos níveis de liquidez.
A perspectiva positiva reflete as expectativas de que os depósitos de clientes principais, que atingiram 16,8% dos passivos da StoneCo em junho de 2025, continuarão crescendo como porcentagem do financiamento total. Isso reduziria a dependência de fontes de financiamento institucional e apoiaria a expansão da franquia.
A Moody’s também reconheceu a melhoria operacional consistente da StoneCo desde 2023, com a relação entre lucro líquido e ativos gerenciados médios atingindo uma média de 4,3% de 2023 a junho de 2025, em comparação com 0,7% de 2020 a 2022.
As classificações poderiam ser elevadas se a StoneCo mantiver melhorias na diversificação de financiamento, mantendo forte rentabilidade. Por outro lado, uma deterioração repentina na rentabilidade devido ao aumento da concorrência, assunção adversa de riscos ou mudanças regulatórias poderia levar a um rebaixamento.
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