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Investing.com — A Moody’s Ratings rebaixou as classificações e avaliações de longo prazo da Close Brothers Limited (CBL), Close Brothers Group plc (CBG) e Close Brothers Finance plc (CBF). A classificação da dívida sênior não garantida da CBG foi reduzida para Baa1. As classificações e avaliações de todas essas entidades, incluindo as classificações de Outros Curto Prazo com garantia da CBF e as classificações de depósito de curto prazo da CBL, permanecem sob revisão para possíveis rebaixamentos adicionais. Esta revisão foi iniciada em 1º de novembro de 2024.
Na mesma ação, a Moody’s confirmou as Classificações de Risco de Contraparte de curto prazo e a Avaliação de Risco de Contraparte da CBL, bem como a classificação de emissor de curto prazo da CBG.
O rebaixamento do BCA da CBL para baa1 de a3 é atribuído ao perfil de solvência enfraquecido do banco. Isso se deve a custos mais altos, margens em declínio e níveis de capitalização-alvo relativamente baixos, resultando em menor capacidade de absorção de perdas contra o alto risco de crédito de sua carteira de empréstimos.
No primeiro semestre do ano fiscal de 2025, encerrado em janeiro de 2025, a CBG registrou um prejuízo antes dos impostos de £104 milhões. Essa perda foi em grande parte devido a uma provisão de £165 milhões para comissões de financiamento de veículos e custos operacionais e legais relacionados. Após ajustes para esses e outros itens não essenciais, o lucro operacional do grupo caiu para £74,9 milhões, de £88,1 milhões no ano anterior.
A CBG também espera que suas margens se comprimam ainda mais no segundo semestre do ano fiscal de 2025 devido a pressões competitivas e à redução da capacidade financeira dos tomadores de empréstimos de pequenas e médias empresas no ambiente de altas taxas de juros. O crescimento do grupo foi limitado devido à necessidade de preservar sua capitalização baseada em risco, para manter uma reserva contra possíveis custos de compensação para comissões de financiamento de veículos.
Para mitigar o impacto negativo de provisões significativas em sua capitalização, a CBG realizou várias ações de gestão de capital totalizando aproximadamente £360 milhões até o final de janeiro de 2025. Essas ações incluíram a suspensão de dividendos, a venda do negócio de gestão de ativos, a redução do crescimento de empréstimos e o corte de custos.
No final de janeiro de 2025, o índice Common Equity Tier 1 (CET1) da CBG era de 12,2%. Após incorporar o impacto da venda de seu negócio de gestão de ativos, o índice era de 13,4% em base pro-forma. Isso estava acima de seu nível-alvo de 12%-13% e significativamente mais alto que seu requisito regulatório mínimo de CET1 de 9,7%.
O rebaixamento da classificação sênior não garantida da CBG para Baa1 reflete o rebaixamento do BCA da CBL para baa1 e a severidade moderada de perda para este instrumento sob a análise Advanced Loss Given Failure da Moody’s. A baixa probabilidade de apoio do Governo do Reino Unido também contribuiu para o rebaixamento, pois não resultou em qualquer elevação de classificação.
As classificações permanecem sob revisão para possível rebaixamento pendente do resultado do recurso da CBL contra uma decisão judicial relacionada a um caso de comissão de financiamento de veículos para a Suprema Corte do Reino Unido. A audiência está marcada para 1-3 de abril de 2025, mas a data do julgamento esperado é desconhecida.
Se o recurso não for bem-sucedido, isso poderia levar a passivos significativos para o banco. A exposição do banco ao financiamento de veículos, que representa cerca de 20% de sua carteira de empréstimos, poderia levar a reivindicações semelhantes. A potencial compensação ao consumidor e custos relacionados poderiam ser maiores ou menores que a provisão de £165 milhões que o banco reservou.
A incerteza em torno da revisão das comissões de financiamento de veículos levou a custos extras para o banco, limitou seu crescimento e pode exigir outras ações estratégicas para absorver potenciais custos de compensação. Como resultado, a Moody’s reduziu a pontuação do perfil de emissor de governança da CBG para G-3 de G-2 sob sua estrutura ambiental, social e de governança.
Dado que as classificações estão sob revisão para rebaixamento, a pressão positiva sobre a classificação é improvável. As classificações poderiam ser confirmadas se os potenciais custos de compensação não forem susceptíveis de esgotar significativamente o capital do grupo. Para que as classificações sejam confirmadas, o banco terá que manter ampla liquidez em relação às suas necessidades de financiamento e também manter sua rentabilidade e capitalização sólida, além de melhorar a qualidade dos ativos.
As classificações de depósito do banco e a classificação da dívida sênior não garantida da CBG também poderiam ser rebaixadas devido a uma redução no volume de depósitos institucionais e de atacado resgatáveis e dívida sênior não garantida, o que aumentaria sua perda em caso de falência.
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