Morgan Stanley eleva recomendação da Zealand Pharma para Compra devido ao "potencial a longo prazo no mercado de obesidade"

Investing.com — O Morgan Stanley (NYSE:MS) elevou sua recomendação para as ações da Zealand Pharma (NASDAQ:ZEAL) de Equal Weight para Overweight, destacando o "potencial a longo prazo no mercado de obesidade" desbloqueado pela recente parceria da empresa com a Roche (SIX:ROG).

Embora reconheçam os atuais obstáculos no mercado de obesidade dos EUA, os analistas do banco enfatizaram que, a longo prazo, a oportunidade de mercado de obesidade de mais de US$ 150 bilhões "permanece intacta".

"Com potencial para ser o melhor da categoria e um forte acordo de parceria estabelecido, o petrelintide deve estar bem posicionado para ser um dos principais tratamentos de amilina na próxima década", afirmaram os analistas liderados por Laura A. Hindley, assumindo que o acordo Zealand-Roche seja concluído.

O petrelintide é o tratamento experimental para perda de peso da Zealand, parte de uma classe de medicamentos conhecidos como análogos de amilina de ação prolongada. Ele imita o hormônio amilina, que é naturalmente liberado junto com a insulina quando os nutrientes são consumidos.

Apesar dos obstáculos de curto prazo devido a produtos concorrentes e crescimento mais lento do mercado americano, o Morgan Stanley está otimista quanto ao posicionamento competitivo do petrelintide e às perspectivas de mercado a longo prazo.

A firma de Wall Street acredita que a recente queda de 25% no preço das ações da Zealand no último mês oferece um ponto de entrada atrativo para investidores, já que as perspectivas da empresa se tornaram mais positivas.

Os analistas esperam que os debates dos investidores agora se concentrem nas ameaças competitivas ao petrelintide, nas perspectivas do mercado de obesidade a longo prazo e no caminho de catalisadores da Zealand Pharma.

Eles veem risco limitado de queda nos resultados internos e identificam potenciais fontes de valorização no curto prazo, incluindo dados de dose alta para dapiglutide esperados para o primeiro semestre de 2025, dados favoráveis do cagrilintide da Novo Nordis (CSE:NOVOb) na reunião da American Diabetes Association de 20 a 23 de junho, e confirmação de uma coformulação com CT388/petrelintide após o fechamento do acordo.

No aspecto de avaliação, os analistas do Morgan Stanley apontam que as ações da Zealand tiveram desempenho inferior ao índice EURO STOXX Health Care em aproximadamente 30 pontos percentuais no acumulado do ano.

Eles argumentam que a reação do mercado à parceria com a Roche, que adicionou menos de US$ 1 bilhão em valor de mercado apesar de US$ 1,65 bilhão em pagamentos iniciais sem risco no curto prazo, parece excessivamente conservadora.

Sua análise sugere que o mercado está atualmente atribuindo US$ 3-4 bilhões em vendas globais de pico para o petrelintide, o que parece baixo considerando a parceria com a Roche e o potencial do medicamento para ser o melhor da categoria.

Os analistas estimam que o acordo poderia aumentar sua avaliação da ação em aproximadamente DKK 215 por ação, com base em uma análise de valor presente líquido (VPL). Isso reflete o potencial de valorização do acordo de compartilhamento de lucros 50:50 com a Roche nos EUA e UE, bem como os substanciais pagamentos iniciais incluídos no acordo.

"Elevamos nosso cenário otimista para DKK 1250 para refletir essa valorização. Não fazemos alterações em nossas estimativas de caso base publicadas com esta nota, dado o fechamento do acordo no segundo trimestre de 2025", acrescentaram os analistas.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.