Morgan Stanley inicia cobertura da Duolingo com classificação "acima da média"

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) iniciou a cobertura da Duolingo (NASDAQ:DUOL) com uma classificação "acima da média" e um preço-alvo de US$ 435, o mais alto do mercado, impulsionado pelo rápido crescimento de usuários, forte potencial de expansão de margens e significativo potencial de ferramentas de IA generativa.

A corretora afirmou que a base de usuários da Duolingo, atualmente com cerca de 117 milhões, representa apenas 5% dos estimados 2 bilhões de estudantes de idiomas globais, deixando espaço para um crescimento sustentado.

Morgan Stanley prevê uma taxa composta de crescimento anual de receita de 26% nos próximos cinco anos.

A abordagem da Duolingo combina elementos de jogos para celular e educação de idiomas, dando-lhe exposição a um mercado total endereçável de US$ 220 bilhões, onde atualmente detém menos de 1% de participação.

A empresa afirmou que o modelo de aprendizado gamificado, forte engajamento de usuários e monetização em melhoria formam um "algoritmo de crescimento multifacetado" duradouro.

"A Duolingo tem a rara combinação de rápido crescimento de usuários, margens fortes e em expansão, e claro potencial de IA generativa", escreveram os analistas.

Morgan Stanley prevê que a alavancagem operacional da Duolingo elevará as margens EBITDA dos níveis atuais para 40% até 2029, com um potencial de longo prazo superior a 50%.

A nota destacou que o foco da empresa em branding viral e gastos limitados com marketing ajuda a amplificar a lucratividade.

O nível de assinatura Max da Duolingo, com tecnologia de IA generativa, incluindo recursos de videochamada, está começando a gerar uma contribuição significativa de receita.

A nota estima que a receita do Max aumentou dez vezes nos últimos trimestres, chegando a 6% da receita total. Os analistas acreditam que isso pode representar uma mudança significativa na monetização se a adoção continuar.

O preço-alvo de US$ 435 reflete o ponto médio entre um cenário base de US$ 335 e um cenário otimista de US$ 530.

Apesar de sua alta avaliação, a corretora afirmou que as perspectivas de crescimento da Duolingo e o potencial de IA justificam o prêmio.

As ações da Duolingo caíram aproximadamente 30% em relação às máximas recentes, mas não enfrentam exposição a tarifas ou riscos macroeconômicos significativos, acrescentou o Morgan Stanley.

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