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Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) rebaixou a Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) para na média, de acima da média, e reduziu seu preço-alvo para US$ 280 devido à confiança reduzida na recuperação do mercado principal da empresa nos EUA.
A corretora afirmou estar menos convencida de que as vendas em lojas comparáveis nas Américas, um indicador-chave de desempenho para a Lululemon, mostrarão uma recuperação significativa este ano.
As vendas comparáveis nos EUA caíram 2% no primeiro trimestre, em comparação com estabilidade no trimestre anterior e abaixo das expectativas de Wall Street.
A inovação voltou aos níveis históricos, mas isso por si só não reacendeu o crescimento no mercado doméstico, segundo analistas do Morgan Stanley, acrescentando que pode haver problemas mais profundos afetando o desempenho da marca nos EUA.
O MS também expressou preocupação que, mesmo se a Lululemon superar as expectativas de lucros em termos de rentabilidade, os investidores provavelmente não recompensarão as ações até que as vendas na América do Norte mostrem melhoria consistente.
Após os resultados do primeiro trimestre, a Lululemon reduziu sua projeção de lucros para o ano inteiro, devido principalmente aos obstáculos relacionados às tarifas.
Embora a perspectiva para o segundo trimestre possa se mostrar conservadora, o Morgan Stanley afirmou que a orientação de lucros para o ano inteiro "não está totalmente livre de riscos" e vê potencial limitado para revisões positivas do LPA no curto prazo.
A corretora reduziu sua perspectiva de crescimento de vendas de médio prazo para as Américas para baixo dígito único e agora considera as previsões de consenso até 2028 como "justas a elevadas", particularmente nas margens de lucro, que podem enfrentar pressão devido às tarifas contínuas e ao aumento de gastos para expansão internacional.
Embora a avaliação atual da Lululemon, negociando a aproximadamente 18 vezes os lucros futuros, ainda reflita um prêmio em relação aos concorrentes, o Morgan Stanley afirmou que as ações provavelmente sofrerão uma desvalorização adicional à medida que o crescimento se modera e se torna mais dependente de mercados fora da América do Norte.
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