Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) reduziu sua classificação da Semrush Holdings para Equal-Weight, anteriormente acima da média, após os resultados do segundo trimestre da empresa mostrarem crescimento mais lento e fraqueza contínua em sua base de clientes de pequenas empresas e freelancers.
A corretora disse que um modesto resultado positivo na receita do 2º tri foi ofuscado pela redução na orientação de crescimento para o ano inteiro, agora esperada em 18%, uma queda de 140 pontos base. Embora a empresa tenha mantido sua meta de margem anual em 12%, teve que absorver uma despesa de US$ 9 milhões relacionada a câmbio.
O Morgan Stanley destacou a exposição da empresa ao mercado de baixo valor, cerca de 40% do ARR, com freelancers representando metade disso como um fator negativo importante, superando a melhora na tração em SEO empresarial e produtos iniciais baseados em IA. Afirmou que a desaceleração levanta preocupações de que a IA possa estar corroendo a demanda nas ofertas principais de SEO.
Há poucos catalisadores de curto prazo para reaceleração do crescimento ou para dissipar narrativas pessimistas, segundo analistas que afirmam que os resultados recentes não tiveram o desempenho necessário para mudar o sentimento.
A firma reconheceu que a avaliação da Semrush não é exigente, negociando a aproximadamente 1,5 vezes o EV/vendas futuro, mas disse que sem sinais de melhora na retenção de clientes ou aceleração no crescimento do ARR, as ações dificilmente serão reavaliadas.
Reduziu o preço-alvo para US$ 9, anteriormente US$ 13, refletindo menor crescimento e incerteza contínua sobre o impacto da IA.
O Morgan Stanley concluiu que, embora as ferramentas de IA da Semrush possam eventualmente ajudar a reposicioná-la para o futuro das buscas, elas ainda não são suficientes para superar a pressão contínua em sua base de clientes tradicional.
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