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Investing.com - A Needham & Company delineou um roteiro para a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. aumentar sua receita com IA para US$ 90 bilhões até 2029, citando a expansão do conteúdo de silício, transições tecnológicas e aumento de despesas de capital.
A empresa elevou seu preço-alvo para a ação para US$ 270, de US$ 225, mantendo a recomendação de Compra em uma nota na terça-feira.
"Estamos lançando nosso modelo de demanda de wafers de IA da TSMC", escreveu a Needham, projetando que a receita de IA aumentará de US$ 26 bilhões em 2025 para US$ 46 bilhões em 2027. A receita total deve crescer de aproximadamente US$ 114 bilhões em 2025 para US$ 160 bilhões até 2027.
A Needham acredita que a TSMC não precisa de um crescimento substancial no volume de unidades para atingir sua meta de IA.
Em vez disso, "o crescimento significativo do conteúdo de silício devido ao aumento do número de chips de computação em um pacote e a transição para dies base HBM personalizados devem sustentar o rápido crescimento da receita de IA."
A empresa afirma que a receita de IA pode desacelerar em 2026 devido ao crescimento mais lento das unidades de aceleradores de IA e ao avanço limitado de silício na plataforma Rubin da Nvidia.
Ainda assim, a Needham espera "pelo menos" 20% de crescimento ano a ano no próximo ano, seguido por uma "aceleração significativa de crescimento para quase 40% ano a ano em 2027 e 45% ano a ano em 2028."
As despesas de capital devem aumentar constantemente, de US$ 40 bilhões em 2025 para US$ 50 bilhões até 2027, com uma grande mudança em direção a gastos com equipamentos.
"Prevemos uma mudança significativa na composição, afastando-se da infraestrutura e direcionando-se para equipamentos, o que pode levar a um gasto recorde de US$ 29 bilhões em WFE pela TSMC em 2027", disseram os analistas.
A Needham também vê investimento moderado em CoWoS até 2027, mas espera que o CapEx de empacotamento HBM se recupere fortemente naquele ano, apoiando o lançamento do Rubin Ultra da Nvidia (NASDAQ:NVDA) em 2028.
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