O que está por vir para o comércio EUA-Brasil? Especialista responde
Investing.com -- A Moody’s Ratings revisou a perspectiva da New Gold Inc. de estável para positiva e atribuiu rating B3 às notas seniores sem garantia propostas de $400 milhões com vencimento em 2032. O rating B3 sênior sem garantia existente da New Gold permanece inalterado e será retirado assim que as notas forem pagas. O rating corporativo B2 e o rating de probabilidade de inadimplência B2-PD da empresa também foram confirmados pela Moody’s.
Os recursos da nova oferta de notas serão utilizados para financiar a oferta e o pagamento das notas seniores sem garantia de 7,5% da New Gold com vencimento em 2027. O analista da Moody’s Ratings, Jamie Koutsoukis, afirmou que a mudança positiva na perspectiva deve-se ao aumento esperado no fluxo de caixa livre após a conclusão de dois grandes projetos pela New Gold.
O rating corporativo da New Gold é influenciado positivamente por suas operações estarem situadas em uma jurisdição de mineração favorável, o Canadá, e por sua baixa alavancagem financeira combinada com boa liquidez. No entanto, o rating é limitado por um potencial declínio na produção após 2027, uma vida útil mais curta de sete anos na mina New Afton, nove anos na Rainy River, e um perfil de produção um pouco menor. O rating da empresa também considera a sensibilidade aos preços do ouro e do cobre, que podem flutuar.
O rating B3 das notas seniores sem garantia de $400 milhões da New Gold, um nível abaixo do rating corporativo B2, reflete sua subordinação à linha de crédito rotativo garantida não classificada. A New Gold possui liquidez sólida com fontes de $800 milhões contra usos mínimos até o final de março de 2026.
A perspectiva positiva baseia-se na expectativa de que a New Gold gerará fluxo de caixa livre significativo e aumentará a produção de ouro acima de 350 mil onças por ano. Os ratings poderiam ser elevados se a New Gold aumentar sua escala e diversidade operacional, concluir com sucesso o aumento da produção da Zona C de New Afton e mantiver uma baixa relação dívida ajustada/EBITDA.
Por outro lado, os ratings poderiam ser rebaixados se a New Gold experimentar fluxo de caixa livre negativo sustentado, problemas operacionais materiais em uma de suas minas, ou se a relação dívida ajustada/EBITDA se mantiver acima de 3,5x, entre outros fatores.
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