A mais recente divulgação financeira da Microsoft (NASDAQ:MSFT) demonstra que o Azure é o serviço de nuvem com crescimento mais rápido entre os hyperscalers, afirmaram analistas do Wells Fargo em uma nota no domingo.
As métricas atualizadas, divulgadas pela Microsoft, excluem as contribuições dos negócios por usuário, como Enterprise Mobility and Security (EMS) e PowerBI, para focar no crescimento central do Azure. Essa revisão revela que a receita do Azure cresceu 33% ano a ano em moeda constante (cc) para o ano fiscal de 2024, em comparação com os 30% relatados anteriormente.
"As divulgações financeiras atualizadas da Microsoft fornecem detalhes muito necessários sobre o Azure central, embora à custa das métricas anteriores do Office 365 Commercial", disseram os analistas, observando que a métrica revisada reflete uma representação mais clara do desempenho do Azure, isolando-o de segmentos de crescimento mais lento.
Como resultado, a orientação para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 foi ajustada para refletir um crescimento de 33% em moeda constante, acima do intervalo anterior de 28-29%.
A nova métrica de receita do Azure agora implica uma taxa anualizada de aproximadamente US$ 62 bilhões em junho de 2024, em comparação com os US$ 80 bilhões estimados quando incluídos os negócios por usuário.
O relatório também aborda as implicações mais amplas dessas divulgações, particularmente em relação à IA.
Embora as estimativas do Wells Fargo para o Azure AI permaneçam inalteradas, os novos dados sugerem que a contribuição da IA para o crescimento do Azure é mais significativa do que se pensava anteriormente, representando agora quase 9% das receitas do Azure no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, acima das estimativas anteriores de 7%.
Além disso, as métricas revisadas indicam potenciais impactos futuros no perfil de margem do segmento Intelligent Cloud da Microsoft, já que a exclusão de negócios de alta margem como EMS e PowerBI pode levar a uma queda nas margens brutas.
Ainda assim, os analistas do Wells Fargo reiteraram uma classificação Overweight para as ações da Microsoft com um preço-alvo de US$ 515, citando a "durabilidade" do negócio da gigante de tecnologia e "ventos favoráveis de longo prazo".
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