Novo projeto de lei da Câmara revive risco para o negócio TurboTax da Intuit

Investing.com — Um novo projeto de lei da Câmara dos EUA pode representar uma ameaça competitiva significativa para o negócio TurboTax da Intuit (NASDAQ:INTU), segundo uma nota de pesquisa do BNP Paribas (OTC:BNPQY) Exane. A legislação encerraria o programa Direct File do IRS, mas estabeleceria as bases para um sistema mais amplo de declaração fiscal gratuita que poderia alcançar até 70% dos contribuintes americanos.

O analista do BNP Paribas Exane, Stefan Slowinski, afirmou que o projeto reintroduz preocupações sobre a pressão de longo prazo na divisão de software fiscal de alta margem da Intuit. "Acreditamos que a relação risco/recompensa das ações continua a pender negativamente, especialmente considerando os riscos potenciais para o negócio principal do TurboTax DIY da Intuit", escreveu Slowinski.

O projeto prevê a criação de uma força-tarefa para explorar um modelo de declaração fiscal gratuita dentro de 90 dias após sua aprovação. Embora os detalhes permaneçam incertos, as autoridades poderiam optar por fazer parcerias com empresas privadas como a Intuit em vez de lançar um novo sistema administrado pelo governo, colocando em risco até 20% do lucro operacional da Intuit nas próximas temporadas.

Atualmente, apenas cerca de 37% dos usuários do TurboTax se qualificam para declaração gratuita, bem abaixo do limite de 70% descrito no plano proposto. Se implementada amplamente, uma opção de declaração gratuita poderia reduzir a disposição dos consumidores em pagar pelos serviços TurboTax da Intuit, particularmente no segmento de software "faça você mesmo" (DIY), que representa uma parcela substancial da lucratividade.

Slowinski, que mantém uma classificação de Underperform e um preço-alvo de US$ 530 para a ação, observou que o projeto poderia obter apoio bipartidário. "Fornecer declaração fiscal gratuita será popular entre consumidores, cidadãos e eleitores", disse ele.

Embora a remoção do Direct File possa inicialmente parecer favorável à Intuit, o BNP afirmou que o estabelecimento de um substituto, especialmente um viabilizado por parcerias público-privadas, poderia expandir dramaticamente o acesso e acelerar pressões de preço a longo prazo.

Como a ação continua sendo negociada próxima a 40 vezes os lucros futuros, o BNP acredita que as avaliações atuais não refletem adequadamente os riscos regulatórios ou competitivos. O alto interesse em declarações fiscais simplificadas e gratuitas ressalta o crescente escrutínio dos modelos de negócios construídos sobre o controle exclusivo das interfaces dos contribuintes.

Se a força-tarefa abandonar o esforço, no entanto, a Intuit poderia se beneficiar ao recuperar usuários atraídos pelo Direct File original. Ainda assim, a empresa alerta os investidores que a clareza sobre o caminho da política pode não surgir até o final deste ano.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.