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Investing.com -- A S&P Global Ratings rebaixou a Nippon Telegraph & Telephone Corp. (NTT) e a NTT Finance Corp. para ’A-’ de ’A’ após a aquisição pela NTT de sua subsidiária listada NTT Data Group por meio de uma oferta pública.
A agência de classificação também reduziu suas classificações de crédito de emissor de curto prazo para ambas as empresas para ’A-2’ de ’A-1’ e as removeu do CreditWatch com implicações negativas, onde haviam sido colocadas em 08.05.2025. A perspectiva para as classificações de longo prazo agora é negativa.
A NTT anunciou na quinta-feira que havia concluído com sucesso a oferta pública pela NTT Data Group. A S&P baseou seus rebaixamentos na visão de que os danos aos principais indicadores financeiros superarão significativamente os potenciais benefícios operacionais, já que a empresa financiará a oferta usando dívida.
A agência de classificação estima que a relação dívida/EBITDA do grupo NTT se deteriorará para a faixa média de 3x após a conclusão da oferta pública, em comparação com 2,8x no final de março de 2025. Isso apesar da NTT implementar medidas para reduzir sua carga financeira, incluindo vendas planejadas de uma parte dos ativos de data center da NTT Data Group.
A S&P também observou que o anúncio da NTT em 29.05.2025 para investir aproximadamente ¥530 bilhões na aquisição do SBI Sumishin Net Bank Ltd. através de sua subsidiária NTT Docomo Inc., juntamente com um investimento de capital na SBI Holdings Inc., sinaliza a preferência do grupo por investimentos de crescimento em detrimento da manutenção de uma posição financeira sólida.
A perspectiva negativa reflete a visão da S&P de que há mais de uma chance em três de que a NTT continue priorizando investimentos de crescimento e retornos aos acionistas em vez da solidez financeira nos próximos um a dois anos, levando a uma maior deterioração em seu perfil financeiro.
A S&P pode considerar um rebaixamento se a relação dívida/EBITDA exceder 3,5x por um período prolongado, se a competição se intensificar levando a declínios significativos na margem EBITDA, ou se mudanças regulatórias materiais prejudicarem a qualidade de crédito da NTT.
A perspectiva poderá retornar para estável se os lucros consolidados da NTT se recuperarem de forma constante e o grupo gerenciar adequadamente os investimentos de crescimento e retornos aos acionistas, mantendo a relação dívida consolidada/EBITDA abaixo de 3,5x de forma sustentada.
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