Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - O mercado de ações da Índia enfrenta riscos significativos devido às tarifas propostas pela administração dos EUA, que poderiam atingir uma taxa nominal de 50% e média de 36% após isenções, segundo a Capital Economics em uma nota recente.
Desde o final de junho, tanto as ações indianas quanto a rupia enfraqueceram à medida que o presidente dos EUA, Donald Trump, intensificou as críticas às práticas comerciais da Índia.
Embora alguns setores como o têxtil já tenham registrado quedas de dois dígitos nos preços das ações, seu pequeno peso no mercado, menos de 2%, tem limitado até agora a reação geral do mercado.
O setor farmacêutico, maior e fortemente dependente da demanda americana, registrou apenas quedas modestas, possivelmente devido às expectativas de isenções ou à baixa sensibilidade de preço de suas exportações.
Analistas da Capital Economics observaram que os movimentos do mercado até agora parecem pequenos em comparação com as potenciais consequências econômicas, em parte porque os investidores podem estar apostando que as tarifas finais serão menores que as anunciadas. No entanto, se essas suposições otimistas se mostrarem erradas, a queda poderia ser acentuada.
A corretora estima que tarifas sustentadas nas propostas atuais poderiam reduzir o crescimento do PIB da Índia em cerca de 1,5 pontos percentuais ao longo de dois anos, diminuir o apelo ao investimento estrangeiro direto e dificultar o alcance das metas de crescimento de lucro por ação para empresas do MSCI Índia, já consideradas excessivamente otimistas.
Padrões históricos mostram que mesmo desacelerações modestas do PIB frequentemente coincidiram com quedas muito mais acentuadas no crescimento dos lucros corporativos.
Avaliações elevadas adicionam outra camada de vulnerabilidade. Apesar das quedas recentes, o Índice MSCI Índia permanece caro tanto por padrões absolutos quanto históricos.
Embora parte disso reflita fortes expectativas de crescimento de lucros, estabilidade política e aumento da participação de investidores de varejo, também deriva da percepção da Índia como beneficiária das tensões comerciais entre EUA e China. Essa narrativa poderia se desfazer se a Índia se tornar um alvo direto e duradouro de restrições comerciais.
A Capital Economics afirma que as tarifas representam uma "grande ameaça" para as ações indianas, com possibilidade de quedas mais acentuadas se o otimismo dos investidores diminuir.
Embora desenvolvimentos positivos possam desencadear um rali de alívio limitado, a corretora ainda espera que o mercado de ações da Índia tenha desempenho inferior no médio prazo em meio a lucros fracos e avaliações elevadas, com oportunidades mais fortes sendo vistas nos EUA, China e Taiwan.
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