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Investing.com - Hotéis de baixo custo nos Estados Unidos estão apresentando desempenho inferior ao do setor hoteleiro após três anos de resultados fracos, segundo relatório da BofA Securities.
Propriedades econômicas, de categoria média e média-superior têm ficado atrás dos hotéis de categoria mais alta em termos de receitas, demanda por quartos e receita por quarto disponível (RevPAR).
"De qualquer forma que analisemos os dados, as categorias hoteleiras de menor custo tiveram desempenho significativamente inferior nos últimos 3, 5 e 10 anos", afirmaram os analistas.
Empresas com maior exposição a esses segmentos incluem Choice Hotels e Wyndham, enquanto Marriott, Hilton e Hyatt têm se saído melhor.
Dados do setor mostram que a diferença de desempenho aumentou desde 2023. Redes de baixo custo registraram queda média de 0,5% no crescimento do RevPAR por trimestre, enquanto o segmento de alto padrão registrou crescimento de 2,5%.
O RevPAR doméstico da Choice e da Wyndham ficou atrás de Marriott, Hilton e Hyatt em sete dos últimos oito trimestres, com o único desempenho superior vinculado à demanda relacionada a tempestades, que adicionou 125 a 150 pontos-base.
"Em todas as métricas-chave – receitas, demanda por quartos e crescimento do RevPAR, as categorias de baixo custo tiveram desempenho inferior às de alto padrão nos últimos anos", afirmou a corretora.
A fraqueza está ligada a uma ruptura nas relações econômicas de longa data. De 1996 a 2019, os lucros corporativos e investimentos não residenciais cresceram 5% ao ano, quase em linha com a receita hoteleira de 4,8%.
Desde 2023, os lucros cresceram 5,8%, enquanto a receita hoteleira está em apenas 2%. A correlação do setor hoteleiro com o PIB caiu de 72% antes da pandemia para 52% depois.
"Essas relações se deterioraram", disseram os analistas, apontando para uma incompatibilidade entre o crescimento econômico mais amplo e a demanda no segmento inferior.
Os padrões de gastos do consumidor agravam o desafio. Dados de cartões do BofA mostram que os gastos com viagens diminuíram cerca de 2% ao ano desde o início de 2023, mesmo com o crescimento modesto dos gastos gerais.
Famílias de baixa renda que ganham menos de US$ 66.000 reduziram os gastos com hotéis em 5,3% no primeiro semestre de 2025, em comparação com uma queda de 2,2% para famílias de renda média e uma queda de 1,1% para famílias de alta renda.
"Essa bifurcação começou no início de 2025 e só aumentou desde então", observou a corretora. Os analistas acrescentaram que as correlações entre os gastos com cartão de baixa renda e a receita de quartos de baixo custo estão entre as mais fortes do setor.
O sentimento é outro fator negativo. O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan caiu para níveis comparáveis aos da crise financeira global.
Pesquisas mostram que viajantes de menor renda têm as intenções mais fracas de viajar, um risco para hotéis com forte exposição a esse público.
"Viagens, dado seu alto custo e necessidade de planejamento antecipado, podem estar particularmente expostas", disseram os analistas.
A geografia adiciona pressão. Hotéis de baixo custo estão concentrados em mercados acessíveis por carro e no cinturão do sol (sunbelt), ambos enfrentando dificuldades.
As milhas percorridas por veículos per capita permanecem 3% abaixo dos níveis de 2019, apesar do PIB ter aumentado 43% desde então.
O RevPAR do cinturão do sol permaneceu estável este ano, em comparação com um crescimento de 3% fora da região.
Wyndham e Choice derivam 84% a 92% de sua exposição dos segmentos de menor custo, enquanto as redes de alto padrão têm mais exposição urbana e em distritos comerciais centrais, onde o RevPAR subiu 3,4% contra uma média do setor de 0,7%.
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