Em uma mensagem aos clientes na quinta-feira, analistas do Morgan Stanley reconheceram a nomeação da nova CEO da Boeing (NYSE:BA), Kelly Ortberg, mas mencionaram que a empresa ainda enfrenta dificuldades e incógnitas significativas.
Os analistas acreditam que a nomeação do novo CEO fornece uma direção mais clara em relação à liderança da empresa, mas eles decidiram manter sua classificação das ações da Boeing como Equal-weight.
"Nossa classificação de peso igual permanece, pois continuamos a reconhecer uma série de dificuldades imediatas e incógnitas com as quais a empresa está lidando", escreveram os analistas do banco.
Eles aumentaram o preço-alvo das ações da Boeing de US$ 180 para US$ 195, com base em uma avaliação mais alta esperada do fluxo de caixa livre da empresa em 2027, devido à resolução de incertezas sobre quem liderará a empresa.
O Morgan Stanley ressalta que Kelly Ortberg, com sua extensa experiência no setor aeroespacial e função anterior como CEO da Rockwell Collins, deverá contribuir com estabilidade e experiência para a Boeing.
Apesar dessa mudança otimista, eles observam que a Boeing ainda enfrenta problemas operacionais consideráveis. As ações da Boeing experimentaram um crescimento moderado de cerca de 2% após o anúncio, com um desempenho ligeiramente melhor do que o S&P 500, que teve um aumento de 1,6%.
Essa resposta no mercado ocorreu embora a previsão da Boeing para o fluxo de caixa livre em 2024 tenha sido significativamente reduzida devido a desafios com capital de giro e problemas operacionais persistentes.
A estimativa atualizada do Morgan Stanley para o fluxo de caixa livre da Boeing em 2024 agora indica um déficit de US$ (8,3) bilhões, uma queda notável em relação à previsão anterior de US$ (2,0) bilhões e à previsão média dos analistas de US$ (2,7) bilhões antes do relatório do segundo trimestre de 2024. A extensão dessa queda parece ser subestimada pelo mercado, mas o anúncio do novo CEO mais cedo do que o esperado criou algum sentimento otimista.
Os analistas observam que o clima entre os investidores tem se inclinado para o positivo, com alguns sugerindo que o atual desempenho operacional da Boeing pode estar mais próximo de um ponto baixo do que de um ponto alto.
No entanto, ainda há preocupações sobre o potencial da Boeing para ganhos de longo prazo e o adiamento contínuo na recuperação do fluxo de caixa livre.
"Os investidores com uma visão pessimista estão preocupados com o potencial da Boeing para ganhos de longo prazo, particularmente porque a recuperação do fluxo de caixa livre normalizado continua sendo empurrada para o futuro", acrescentou o Morgan Stanley.
Além disso, eles mencionam que as incertezas relacionadas ao contrato com o sindicato IAM 751 da Boeing, que deve expirar em 12 de setembro de 2024, apresentam riscos adicionais.
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