Mercado cripto encara liquidações em massa com queda do Bitcoin
Investing.com – O Raymond James rebaixou a recomendação para as ações da Occidental Petroleum (BVMF:OXYP34) (NYSE:OXY) de "forte compra" para "acima da média", reduzindo também o preço-alvo em US$ 17, para US$ 64. A decisão reflete a fraqueza nos preços do petróleo e a recente valorização da ação em relação aos pares do setor.
Apesar de um quarto trimestre sólido, no qual a Occidental superou as estimativas de lucro do mercado em cerca de 18%, a força relativa da empresa em um cenário de baixa para o setor levou os analistas a uma postura mais cautelosa.
Nas últimas quatro semanas, as ações da Occidental avançaram aproximadamente 13%, sendo uma das poucas petroleiras que permaneceram em território positivo durante o recente movimento de correção no mercado.
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Projeções de produção e investimentos
O Raymond James estima que a produção total da Occidental atinja 1,39 milhão de barris de óleo equivalente por dia (Mboe/d) no primeiro trimestre de 2025, alinhada com o guidance da companhia e as projeções de consenso do mercado.
Os investimentos de capital (capex) para o trimestre devem totalizar cerca de US$ 1,91 bilhão, levemente abaixo da projeção anterior de US$ 1,95 bilhão (-2%).
Para 2025 como um todo, o banco espera um crescimento de 7% na produção anual, atingindo 1,415 milhão de Mboe/d, com investimentos anuais projetados em US$ 7,5 bilhões. O yield de fluxo de caixa livre (FCF/EV) para o ano é estimado em cerca de 6%.
Dívida e venda de ativos
O banco destacou os avanços da Occidental na redução da dívida e na venda de ativos não estratégicos. A empresa atingiu sua meta de amortização de US$ 4,5 bilhões no curto prazo durante o quarto trimestre e anunciou a venda de US$ 1,2 bilhão em ativos upstream no primeiro trimestre de 2025.
Essas desinvestimentos incluíram 15 mil Mboe/d de produção de ativos considerados secundários nas bacias de DJ e Permian.
Eficiência operacional e riscos ambientais
No campo operacional, a Occidental prevê ganhos contínuos de eficiência com os ativos recentemente adquiridos da CrownRock. A empresa estima uma redução de 7% nos custos de perfuração e uma melhoria de 10% no tempo de comercialização em 2025, o que pode gerar uma economia superior a US$ 1 milhão por poço no programa da empresa na Bacia de Midland.
O relatório do Raymond James também destacou preocupações com passivos ambientais. Em dezembro, a Occidental recebeu uma decisão judicial desfavorável em um caso federal relacionado a um superfund (local de contaminação ambiental), aumentando sua exposição potencial em US$ 925 milhões.
A empresa já entrou com recurso e espera que quaisquer custos de remediação sejam distribuídos ao longo de 10 a 20 anos.