Os analistas da Oppenheimer veem um cenário mais favorável para as ações de bens de consumo básico à medida que o mercado antecipa cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
"O afrouxamento monetário do Fed historicamente tem sido positivo para as ações de bens de consumo básico, e o grupo geralmente superou o mercado durante períodos de queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos", escreveu a Oppenheimer.
A análise da empresa mostra que, durante períodos anteriores de cortes nas taxas do Fed, as ações de bens de consumo básico superaram o S&P 500 em uma média de 32 pontos percentuais.
A firma afirma que elas também costumam ter um bom desempenho nos seis meses seguintes ao corte inicial da taxa, indicando potencial para superar o mercado se as reduções se concretizarem.
Os analistas destacam que as ações de bens de consumo básico geralmente superaram o mercado em períodos anteriores de queda nos rendimentos do Tesouro, com um aumento médio de 17,4% em comparação com o ganho de 5,4% do S&P 500 ao longo de seis períodos.
No entanto, durante o período recente de outubro de 2023 a setembro de 2024, a Oppenheimer explica que os bens de consumo básico tiveram desempenho inferior, subindo 17,1% em comparação com um aumento de 29,0% no S&P 500.
A firma também observa que o P/L relativo das ações de bens de consumo básico está ligeiramente acima dos níveis mínimos recentes, negociando a 1,02x em comparação com o mínimo de junho de 2024 de 0,90x, mas abaixo das médias históricas.
Em termos absolutos, o grupo negocia a 20,7x os lucros, o que está acima das médias históricas, mas abaixo dos picos recentes.
As principais escolhas da firma no setor continuam sendo Church & Dwight (CHD), Freshpet (FRPT) e Prestige Brands (PBH), enquanto e.l.f. Beauty, Inc. (ELF), Hormel Foods (HRL) e Utz Brands (UTZ) também estão em seu radar.
A Oppenheimer conclui: "Ao analisarmos nosso playbook de bens de consumo básico, a recente mudança no cenário de taxas de juros, juntamente com as avaliações próximas aos níveis mínimos, cria um cenário mais favorável para um desempenho superior a partir daqui."
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