Por Sam Boughedda
Na segunda-feira, o analista do Morgan Stanley Benjamin Swinburne rebaixou a Paramount Global (NASDAQ:PARA) e a Fox Corporation (BVMF:FOXC34) (NASDAQ:FOXA).
A Paramount Global foi movida de Equal-Weight para Underweight, com o preço-alvo da empresa nas ações reduzido para US$ 22, de US$ 32 por ação, com base em suas ações sendo negociadas a um "prêmio para seus pares, apesar de um caminho mais incerto para EBITDA e FCF de longo prazo crescimento."
Enquanto isso, a Fox foi rebaixada de Overweight para Equal Weight, com seu preço-alvo reduzido para US$ 38, de US$ 45 por ação. Swinburne disse que sua tese anterior sobre a Fox se baseava no mercado subvalorizando os ativos da Fox e subestimando suas perspectivas de crescimento. No entanto, sua visão mais cautelosa sobre a publicidade os alinha com o consenso em seu caso base.
Morgan Stanley é, em geral, cauteloso em relação à TV/streaming, descrevendo os principais motivos, como o pivô para o streaming se tornar mais difícil, a diminuição das perspectivas de receita de publicidade e a Apple (BVMF:AAPL34)(NASDAQ:AAPL), Amazon (BVMF:AMZO34)(NASDAQ:AMZN) e Netflix (BVMF:NFLX34)(NASDAQ:NFLX) "cada vez mais ansiosos para retirar os principais esportes dos EUA do pacote de TV paga".
"Estamos reduzindo as expectativas de adições líquidas em geral para refletir o aumento do risco de churn dos consumidores que cortam seus portfólios de streaming em um ambiente econômico mais difícil e estamos amplamente abaixo do consenso", explicou Swinburne. "Uma possível recessão cria risco para as estimativas de publicidade, o que pode ser exacerbado pela Disney (NYSE:DIS) e Netflix adicionando inventário de publicidade à medida que os orçamentos de publicidade ficam mais pressionados. Estamos reduzindo nossas estimativas de publicidade em geral."
As ações da Fox caíram 1,56% por volta das 15h59 desta segunda-feira, enquanto as ações da Paramount caíram 1,99%.