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Investing.com — A Moody’s Ratings elevou o Corporate Family Rating (CFR) da Permian Resources Operating, LLC de Ba2 para Ba1, citando o desempenho consistente da empresa em sua escala atual após crescimento significativo por meio de grandes aquisições. O Probability of Default Rating (PDR) também foi elevado de Ba2-PD para Ba1-PD, enquanto a classificação de suas notas seniores não garantidas foi elevada de Ba3 para Ba2. O Speculative Grade Liquidity Rating (SGL) permanece em SGL-1, e a perspectiva da classificação mudou de positiva para estável.
Thomas Le Guay, Vice-Presidente da Moody’s Ratings, observou que as políticas financeiras prudentes da Permian Resources a posicionaram para gerar fluxo de caixa livre e reduzir dívidas, mesmo em condições de preços mais baixos do petróleo.
O CFR Ba1 reflete a produção em larga escala da Permian Resources, principalmente na bacia de Delaware, e seu compromisso com políticas financeiras sólidas e geração de fluxo de caixa livre. A empresa visa manter a alavancagem líquida entre 0,5x e 1,0x, como demonstrado pela alavancagem líquida de 0,95x em 31 de dezembro de 2024. Em novembro de 2024, a Permian Resources mudou de uma política de distribuição variável para um dividendo fixo menor para reter mais fluxo de caixa para potenciais aquisições ou pagamento de dívidas.
Espera-se que essa mudança permita à Permian Resources melhorar suas métricas de alavancagem, com o Fluxo de Caixa Retido (RCF) para dívida tendendo a 60% em 2025 e Dívida/Produção diminuindo para cerca de US$ 11.000/boe, sob a atual premissa de preço base do petróleo WTI de US$ 55.
A perspectiva estável baseia-se na expectativa de que a Permian Resources manterá disciplina financeira no atual ambiente volátil de preços do petróleo, alcançando fluxo de caixa livre e reduzindo dívidas sob as premissas de preço atuais, além de reduzir seus gastos de capital se os preços do petróleo caírem ainda mais para evitar fluxo de caixa livre negativo.
A Permian Resources possui uma forte posição de liquidez, refletida em seu SGL-1 Speculative Grade Liquidity Rating. Esta posição é sustentada pela geração de fluxo de caixa livre e uma linha de crédito rotativo garantida sênior comprometida de US$ 2,5 bilhões, com vencimento em fevereiro de 2028, que não havia sido utilizada em 31 de dezembro de 2024. O próximo vencimento de dívida da empresa é de US$ 289 milhões, devido em janeiro de 2026, que se espera ser pago com dinheiro em caixa. A empresa pagou US$ 175 milhões em notas no primeiro trimestre de 2025 usando recursos de alienação de ativos.
As notas seniores não garantidas da Permian Resources são classificadas como Ba2, um nível abaixo do CFR Ba1, refletindo a subordinação efetiva das notas não garantidas ao tamanho significativo da linha de crédito rotativo garantida sênior de US$ 2,5 bilhões.
A Permian Resources poderia ver uma nova elevação se a empresa continuar a mostrar crescimento orgânico de produção e reposição de reservas com custos mais competitivos e retornos sobre investimentos, além de reduzir significativamente a dívida bruta pendente. Por outro lado, um rebaixamento poderia ocorrer se houver um aumento substancial na alavancagem para financiar aquisições ou retornos aos acionistas, ou se a empresa experimentar um declínio significativo na produção.
A Permian Resources Operating, LLC é uma empresa independente de exploração e produção de petróleo e gás que opera no oeste do Texas e Novo México. A empresa possui cerca de 450.000 acres líquidos com produção média de 344 Mboe/d em 2024. A empresa tinha cerca de 6 anos de reservas provadas desenvolvidas em 31 de dezembro de 2024. A empresa controladora da Permian Resources, Permian Resources Corporation, é listada publicamente.
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