A S&P Global Ratings anunciou hoje que revisou a perspectiva da empresa de utilidades SSE PLC de positiva para estável. Esta mudança ocorre como resultado do intenso programa de investimentos da empresa, que deve aumentar significativamente sua intensidade de capital até o ano fiscal que termina em 31 de março de 2027.
A SSE embarcou em um Programa Plus de Aceleração Net Zero (NZAP Plus) de 20 bilhões de libras, que é visto como um super-ciclo de investimento. O foco concentrado da empresa em investimentos em redes reguladas deve melhorar gradualmente seu perfil de risco de negócios.
O NZAP Plus da SSE está alinhado com a exigência do Reino Unido de investimentos substanciais para descarbonizar a rede e alcançar um sistema elétrico net-zero até 2030. No entanto, a escala do programa é bastante grande em relação à geração de fluxo de caixa operacional da empresa. A S&P Global Ratings acredita que isso pode diminuir lentamente a flexibilidade financeira da SSE até o ano fiscal de 2027, a menos que medidas sejam tomadas para remediar isso.
A média dos fundos provenientes de operações (FFO) em relação à dívida agora é projetada para ficar entre 18%-20% nos anos fiscais de 2025-2027, uma diminuição em relação aos 28,4% registrados no ano fiscal de 2024. Esta redução também reflete uma queda nos preços realizados de energia em comparação com os altos níveis registrados nos anos fiscais de 2023-2024.
Apesar dessas mudanças, o rating da SSE permanece firmemente na categoria 'BBB+'. Como resultado, a S&P Global Ratings confirmou seu rating de crédito de emissor de longo prazo 'BBB+' para a SSE PLC e todas as suas subsidiárias.
A perspectiva estável para a SSE é baseada na expectativa de que a empresa manterá um buffer adequado no nível de rating 'BBB+' durante os anos fiscais de 2025-2027. Isso inclui uma média ajustada de FFO em relação à dívida que é consistentemente superior a 18% em uma base consolidada.
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