Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Investing.com — A gigante de títulos dos EUA, PIMCO, indicou que a atual postura protecionista na política comercial dos EUA fortalece o argumento para reduzir a exposição ao dólar americano e aos títulos do Tesouro. A empresa sugere que os mercados de títulos estrangeiros estão se tornando mais atraentes.
As tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, causaram turbulência significativa nos mercados financeiros. Isso resultou em uma forte venda de Treasuries e do dólar na semana passada, o que levantou questões sobre o status tradicionalmente aceito de refúgio seguro dos ativos americanos.
Os executivos da PIMCO, Marc Seidner, diretor de investimentos para estratégias não tradicionais, e Pramol Dhawan, chefe de gestão de portfólio de mercados emergentes, compartilharam suas opiniões sobre o assunto em uma nota na quinta-feira. Eles expressaram que as mudanças protecionistas na política dos EUA estão levando investidores globais a reavaliar suas suposições de longa data sobre o cenário de investimentos americano.
Seidner e Dhawan observaram que os EUA sempre ocuparam uma posição privilegiada, com o dólar atuando como moeda de reserva global e os Treasuries como o principal ativo de reserva. No entanto, alertaram que esse status não é garantido. Se os fluxos internacionais de capital para ativos americanos diminuírem, isso poderia levar a um mundo mais diversificado com menos dependência de uma única moeda de reserva.
A PIMCO, que administra aproximadamente US$ 2 trilhões em ativos, observou que a recente liquidação, que viu declínios simultâneos nas ações dos EUA, no dólar e nos Treasuries, espelhou dinâmicas tipicamente observadas em economias de mercados emergentes.
Seidner e Dhawan destacaram que a mudança na dinâmica do comércio global desencadeada pelas políticas de Trump poderia reduzir os fluxos de capital para os EUA, fortalecendo assim o argumento para estar subponderado, ou manter uma postura baixista, em relação ao dólar americano.
Em contraste, eles sugeriram que títulos governamentais de longo prazo na Europa, Reino Unido, Japão ou mercados emergentes parecem ser alternativas atraentes aos Treasuries dos EUA.
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