Os analistas da Evercore ISI reduziram na segunda-feira seu preço-alvo para as ações da Ulta Beauty (ULTA), uma operadora de uma rede de lojas de cosméticos na qual o lendário investidor Warren Buffett possui participação.
O banco de investimento baixou seu preço-alvo para as ações da ULTA de $500 para $430, citando preocupações com pressões de curto prazo sobre a varejista, incluindo desaceleração do crescimento da categoria, aumento da concorrência e inovação de produtos pouco expressiva.
Apesar de manter uma classificação de "Outperform" para a ação, os analistas da Evercore observaram que a Ulta foi removida de sua lista Top 5 de Outperformers, pois antecipam desafios contínuos nos próximos trimestres.
Os principais fatores que levaram à redução do preço-alvo incluem uma desaceleração no crescimento das vendas nas mesmas lojas (SSS) e queda na participação de mercado em categorias críticas de beleza. A Evercore revisou para baixo suas estimativas de SSS para o 2º trimestre de 2024 de +1,5% para +0,5%, com reduções adicionais esperadas para o segundo semestre do ano.
"Embora vejamos valor de longo prazo nas ações da ULTA como uma operadora sólida e líder de categoria na atrativa indústria de beleza dos EUA, vemos múltiplas razões para acreditar que a ULTA terá que reduzir suas expectativas de SSS para o segundo semestre de 2024, à medida que continua a navegar por tendências de desaceleração da indústria, nova concorrência e novidades de produtos pouco expressivas", disseram os analistas.
A participação de mercado da Ulta diminuiu notavelmente, particularmente em relação a concorrentes como Sephora e Amazon (NASDAQ:AMZN), que expandiram seu alcance no setor de beleza. O relatório destacou que a Sephora ganhou terreno significativo nas categorias de maquiagem e fragrâncias, enquanto a Amazon avançou em cuidados com a pele e cabelos.
Os analistas também preveem um corte na margem da Ulta, reduzindo sua previsão de margem EBIT para o ano fiscal de 2024 de 13,8% para 13,3% e para 2025 de 13,9% para 13,0%.
Eles preveem que a Ulta pode precisar revisar sua meta de margem EBIT de longo prazo para o limite inferior de sua faixa atual de 13-14%, impulsionada pela necessidade de oferecer termos mais favoráveis às marcas de beleza e aumentar seu orçamento promocional para se manter competitiva.
Em um nível tático, os analistas acreditam que seria prudente para a Ulta reduzir sua perspectiva de margem para o ano fiscal de 2024 durante a teleconferência do segundo trimestre para mitigar o risco de ter que reduzir o ano base para as metas de três anos que serão atualizadas no Dia do Analista em outubro.
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