Os fundos mútuos experimentaram uma conclusão moderada para o que foi um primeiro semestre de 2024 robusto em geral, observaram estrategistas do Bank of America nesta terça-feira.
Com base na análise do Bank of America, os fundos de gestão ativa ficaram aquém das expectativas em junho, com apenas 40% dos fundos de grande capitalização superando seu benchmark do índice Russell, classificando esse resultado no 30º percentil desde o ano de 1991.
O número limitado de ações que impulsionam o desempenho do mercado continuou a representar um obstáculo significativo, já que apenas 20% das ações tiveram um desempenho melhor do que o S&P 500, estabelecendo um novo mínimo no registro de dados que remontam ao ano de 1986.
No entanto, mesmo após dois meses consecutivos de atraso, 55% dos fundos de grande capitalização ainda conseguiram superar o desempenho desde o início do ano, o que é notavelmente superior à média anual de 37%.
"Uma preferência pronunciada por ações da Momentum provavelmente ajudou o desempenho desses fundos este ano, mas os coloca em risco potencial à medida que entramos no segundo semestre do ano se a volatilidade do mercado aumentar e uma gama mais ampla de ações tiver um bom desempenho", afirmaram os estrategistas do Bank of America.
Enquanto isso, 74% dos fundos de grande capitalização superaram as expectativas no primeiro semestre do ano, tendo um desempenho consideravelmente melhor do que as taxas de sucesso no acumulado do ano para os fundos Core (58%) e Growth (43%). Os fundos de valor enfrentaram um benchmark menos desafiador e ganharam com um rali de mercado mais generalizado, com 40% das ações de valor superando seu benchmark em comparação com 20% das ações de crescimento.
As cinco maiores empresas contribuíram com 70% dos retornos do Índice de Crescimento, dificultando a obtenção de melhores resultados sem concentrar os investimentos em um pequeno número de grandes empresas e enfatizar ações de grande capitalização.
O Bank of America informou que apenas 30% dos fundos de pequena capitalização superaram seu benchmark do índice Russell 2000, representando a taxa de sucesso mensal menos favorável desde fevereiro. A estratégia dos fundos de pequena capitalização de investir em ações de alta qualidade normalmente apoiou seu desempenho este ano, mas foi contraproducente em junho, já que o grupo de ações com o menor retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) superou o grupo com o maior em mais de 2 pontos percentuais.
"Apesar desse obstáculo, os fundos de pequena capitalização demonstraram a taxa de sucesso mais impressionante no primeiro semestre do ano, com 57% desses fundos superando o desempenho, em comparação com 55% dos fundos de grande capitalização e 37% dos fundos de média capitalização", enfatizaram os estrategistas.
Os fundos quantitativos também apresentaram forte desempenho no primeiro semestre do ano, com 75% desses fundos superando o Russell 1000.
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