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Investing.com -- As ações de pequena e média capitalização europeias oferecem oportunidades de investimento atraentes em diversos setores, de acordo com análise recente da Kepler Cheuvreux.
A empresa reorganizou sua Lista Selecionada de SMID Europeias, adicionando quatro novos nomes. Ela destaca empresas com forte potencial de crescimento e modelos de negócios resilientes.
Essas seleções representam performers de destaque em suas respectivas indústrias, cada uma com catalisadores únicos para potencial criação de valor.
1. Arcadis (AS:ARDS)
Esta empresa de serviços de suporte baseada no Benelux fornece serviços de gestão, consultoria, design e engenharia, classificando-se entre as três principais na Europa e entre as dez principais globalmente. A Arcadis opera em mercados em crescimento nas Américas e regiões da EMEA, com foco nos setores ambiental, de infraestrutura, edificações e água.
A Kepler Cheuvreux espera forte crescimento orgânico à medida que os orçamentos de investimento em infraestrutura se materializam em receita, juntamente com a crescente demanda de clientes privados. A empresa tem como meta uma margem EBITA operacional de 12,5% até 2026, com seletividade de projetos, sinergias, eliminação gradual no Oriente Médio e alavancagem operacional ajudando a fechar a diferença de margem em relação aos concorrentes. Com uma capitalização de mercado de US$ 3,8 bilhões e um preço-alvo de US$ 65, representando um potencial de alta de 52%, os analistas acreditam que a Arcadis não merece desconto em relação aos múltiplos do grupo de pares.
A Arcadis reportou EBITA operacional de US$ 109 milhões no segundo trimestre, em linha com as estimativas de consenso. A empresa registrou crescimento essencialmente estável da receita líquida orgânica para o período, posicionando-se para crescimento no segundo semestre de 2025.
2. Asmodee (ST:ASMDF)
Como uma das principais editoras e distribuidoras globais de jogos de tabuleiro, jogos de cartas colecionáveis e jogos digitais, a sueca Asmodee desenvolve títulos populares como Catan, Ticket to Ride e Dobble. O mercado de jogos de tabuleiro alcançou um CAGR de 8% entre 2017-2023, com crescimento contínuo de dois dígitos após 2020, apesar do fraco gasto do consumidor.
A Arthur D. Little prevê um CAGR de 4% para 2023-2028, com a Asmodee bem posicionada nos segmentos de crescimento mais rápido. Recentemente desmembrada da Embracer para reiniciar atividades de fusões e aquisições, a Asmodee opera em um mercado altamente fragmentado com mais de 1.400 empresas em mercados-chave.
Com uma relação dívida líquida/EBITDA pro forma de 2,2x, uma margem EBITDA alvo de 18% e baixos requisitos de capex, a Asmodee está pronta para consolidar seu nicho. A ação tem uma capitalização de mercado de SEK 28,2 bilhões e um preço-alvo de SEK 149, oferecendo 24% de potencial de alta.
3. De’Longhi (MI:DLG)
Este negócio familiar italiano é líder global em pequenos eletrodomésticos, com forte presença em cafeteiras (60% das receitas de 2024) e cozinha (24%). Operando através de marcas estabelecidas (De’Longhi, Kenwood e Braun) em quase 30 países, a empresa mantém cerca de 60% da produção interna em fábricas na Europa e China.
O comércio atual permanece favorável, com a empresa compensando com sucesso as tarifas através de aumentos de preços e ajustes na cadeia de suprimentos. Com os preços se mantendo firmes e custos industriais favoráveis, espera-se que as margens continuem melhorando. O negócio de café profissional da De’Longhi (Eversys e La Marzocco) é particularmente atraente, gerando aproximadamente US$ 400 milhões em receitas anuais com uma margem EBITDA de 25%. Com uma capitalização de mercado de US$ 4,7 bilhões e um preço-alvo de US$ 38, a ação oferece potencial de alta de 24%.
Em desenvolvimentos recentes, a De’Longhi reportou fortes resultados financeiros, com crescimento orgânico de 10,3% no segundo trimestre e um EBITDA ajustado de US$ 124 milhões. A receita da empresa para o primeiro semestre do ano cresceu 11,8% a câmbio constante.
4. Zegona Communications (LON:ZEG)
Fundada em 2015 por ex-executivos da Virgin Media, esta empresa listada no Reino Unido investe no setor de TMT com uma estratégia de comprar-consertar-vender. Após alcançar aproximadamente 70% de TSR ao longo de seis anos com investimentos anteriores na Espanha, a Zegona adquiriu a Vodafone Espanha em dezembro de 2023 por um valor de empresa de US$ 5 bilhões.
Apesar de uma alta de 183% no ano até o momento, a Kepler Cheuvreux vê potencial de alta substancial adicional e numerosos catalisadores. A empresa espera que a Zegona recupere com sucesso a Vodafone Espanha através de novas iniciativas comerciais e corte de custos, elevando as margens de fluxo de caixa livre para níveis do setor. Com uma capitalização de mercado de £2,9 bilhões e um preço-alvo de 1.800p, a ação oferece potencial de alta de 46% à medida que os fundamentos melhoram e o balanço é desalavancado.
A Zegona Communications está supostamente explorando a venda de cinco data centers adquiridos com sua unidade Vodafone Espanha, um portfólio potencialmente avaliado em cerca de US$ 100 milhões. Separadamente, o Deutsche Bank elevou seu preço-alvo para a empresa enquanto mantinha uma recomendação de Compra.
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