Banco do Brasil vê 3º tri ainda "estressado" por agro, mas melhora no 4º com margem financeira
Investing.com - As ações de software europeias caíram acentuadamente na terça-feira, em meio ao que o Barclays descreveu como "um súbito foco no potencial impacto negativo e disruptivo da IA no software."
As ações da SAP caíram 7%, enquanto Nemetschek e Sage recuaram 11,1% e 4,7% respectivamente, mesmo com o índice Stoxx Europe 600 ganhando 0,2%.
O Barclays afirmou que a venda generalizada "inicialmente parecia uma narrativa ganhando força em um dia de verão mais tranquilo sem muito fundamento", mas acabou tendo "um impacto significativo nos preços das ações."
O banco observou que as manchetes ofereceram "detalhes limitados" sobre o que havia mudado materialmente na ameaça da IA para o software desde a semana passada.
Os analistas afirmaram que "continuam vendo nossa cobertura em geral, e em particular a SAP, como beneficiária da IA e, portanto, consideram a fraqueza no preço das ações como injustificada."
O Barclays destacou argumentos comuns dos pessimistas, desde a IA reduzindo barreiras de entrada e substituindo fluxos de trabalho, até a desintermediação por chatbots, encolhimento de mercados endereçáveis e desvio de orçamento para IA, mas enfatizou que cada um tem contrapontos.
Por exemplo, enquanto a IA poderia tornar a codificação mais barata para novos entrantes, as empresas estabelecidas "igualmente se beneficiam" e mantêm vantagens em software complexo, barreiras regulatórias e relacionamentos com clientes.
Da mesma forma, embora a IA generativa possa substituir ferramentas simples, o Barclays afirmou que a maioria das soluções em sua cobertura são "complexas, beneficiam-se de barreiras regulatórias, e há um alto custo de erros."
Sobre orçamentos, o banco viu qualquer compensação entre gastos com IA e software tradicional como cíclica, não estrutural: "Se as corporações conseguirem aumentar a eficiência, elas gastarão em tecnologias que facilitem isso, seja através da IA ou de gastos gerais com software."
O Barclays reiterou sua posição construtiva sobre a SAP e alertou que, se a narrativa de risco da IA persistir, isso poderia "continuar a ter um impacto negativo nas avaliações."
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