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Investing.com - As ações da Quilter Plc (LON:QLT) subiram mais de 5% na quarta-feira após o UBS Global Research elevar a recomendação da gestora de patrimônio britânica para "compra" de "neutra", citando perspectivas mais fortes para fluxos de clientes e desempenho da plataforma no médio prazo.
A elevação ocorreu após reuniões do UBS com a Quilter e vários concorrentes no setor de gestão de patrimônio do Reino Unido, incluindo St. James’s Place, Integrafin e Rathbones. O UBS aumentou seu preço-alvo de 12 meses para a ação para 190p, de 165p anteriormente.
Os analistas do UBS afirmaram que saíram "mais construtivos" em várias áreas-chave, incluindo fluxos brutos de consultores financeiros independentes, redução de saídas relacionadas à queda nas taxas de juros, melhores margens de receita e desenvolvimentos de produtos na Quilter Investors.
O UBS agora prevê um fluxo líquido de caixa de clientes de aproximadamente 7% dos ativos sob gestão e administração da Quilter no médio prazo.
Essa projeção é 1 a 2 pontos percentuais superior às orientações da empresa e às expectativas do consenso.
Espera-se que o negócio de plataforma seja o principal motor de crescimento. O UBS observou que a Quilter ganhou participação de mercado em entradas brutas, particularmente de consultores financeiros independentes.
Ao mesmo tempo, o ritmo de saídas diminuiu, uma tendência que o UBS espera que continue à medida que as taxas de juros no Reino Unido caiam. O UBS prevê que as taxas diminuirão para 3,75% em 2025 e para 3% em 2026, de 4,75% em 2024.
O UBS também vê espaço para melhorias na Quilter Investors, que teve desempenho inferior nos últimos anos. Novas ofertas de produtos, como uma linha de fundos "smoothed managed", e acesso a plataformas de terceiros como a Transact, poderiam ajudar a impulsionar entradas e margens.
Embora o UBS tenha reduzido as previsões de lucros para 2025 a 2027 em 1% a 3%, a corretora espera que a margem operacional da Quilter se expanda para acima de 30% até 2026.
Projeta-se que o lucro por ação ajustado cresça a uma taxa anual composta de 12% até 2029, reduzindo o índice preço/lucro para cerca de 12 vezes até 2027, de 15,5 vezes atualmente.
O UBS também sinalizou potenciais retornos aos acionistas. Embora a administração ainda não tenha concluído uma revisão de suas necessidades de capital, o UBS estima que uma distribuição especial de até 3,5p por ação, ou 2% da capitalização de mercado, seja possível. O índice de cobertura de capital atual da Quilter é de 219%.
Os analistas afirmaram que a Quilter continua sendo sua principal escolha no setor de gestão de patrimônio do Reino Unido, citando sua recuperação de desempenho, previsões conservadoras e disciplina contínua de custos.
"A Quilter está bem posicionada no setor, sendo a única oferta de gestão de patrimônio de arquitetura aberta do Reino Unido que alcançou escala (por meio de aquisições anteriores) em todas as partes da cadeia de valor (consultoria, plataformas, gestão discricionária de fundos e soluções de investimento)", disse a corretora.
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