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Investing.com - Os reguladores de valores mobiliários do Canadá propuseram um programa piloto de vários anos que poderia remodelar as normas de relatórios financeiros para empresas públicas de menor porte. Os Administradores de Valores Mobiliários Canadenses (CSA) revelaram o Projeto Piloto de Relatórios Semestrais (SAR), que permitiria que certos emissores de capital de risco dispensassem as divulgações financeiras do primeiro e terceiro trimestres em favor de um cronograma de relatórios duas vezes por ano.
As empresas elegíveis incluiriam aquelas listadas na Bolsa de Valores TSX e na Bolsa de Valores Canadense, sujeitas a termos e condições específicas. A iniciativa faz parte de um esforço mais amplo da CSA para reduzir a carga regulatória sobre empresas menores, alinhando os padrões mais de perto com práticas globais.
"O piloto de relatórios financeiros semestrais é o resultado do trabalho e consultas realizados pela CSA que remontam a vários anos, bem como nossos esforços contínuos para apoiar a competitividade dos mercados de capitais canadenses, tornando os relatórios financeiros mais eficientes e econômicos para emissores elegíveis", disse Stan Magidson, Presidente da CSA e Presidente e CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Alberta. "Estamos comprometidos com um ambiente regulatório canadense que seja adequado para nosso mercado e responsivo às necessidades em mudança dos participantes do mercado."
O Piloto SAR seria lançado por meio de ordens gerais coordenadas entre os reguladores provinciais e territoriais do Canadá. Essas ordens concederiam isenções aos emissores elegíveis de certas obrigações de relatórios sob o Instrumento Nacional 51-102, que rege os requisitos de divulgação contínua.
A CSA estabeleceu um período de comentários públicos de 60 dias para que as partes interessadas forneçam feedback sobre a proposta piloto, que inclui uma revisão da ordem geral proposta. Esse período de consulta está programado para concluir em 22 de dezembro de 2025, após o qual a CSA avaliará o sentimento do mercado e determinará os próximos passos, incluindo possíveis regulamentações formais.
Esta proposta surge em meio a um crescente debate internacional sobre a frequência dos relatórios corporativos e suas implicações para os mercados de capitais. O presidente dos EUA, Donald Trump, reacendeu a conversa em uma postagem de setembro de 2025 no Truth Social, escrevendo: "Empresas e Corporações não deveriam mais ser forçadas a ’Relatar’ trimestralmente (Relatórios Trimestrais!), mas sim a Relatar em uma ’Base de Seis (6) Meses’. Isso economizará dinheiro e permitirá que os gestores se concentrem em administrar adequadamente suas empresas."
Trump sugeriu ainda que tal mudança poderia reduzir pressões de curto prazo e "permitir que os gestores se concentrem em administrar adequadamente suas empresas". A Casa Branca sob sua liderança já havia solicitado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA que estudasse o impacto dos relatórios semestrais em 2018.
Embora o piloto da CSA permaneça voluntário e direcionado a emissores menores, seu resultado poderia influenciar mudanças mais amplas nos regimes de relatórios internacionais. Com um processo de regulamentação mais amplo no horizonte, o Canadá parece pronto para testar se relatórios menos frequentes poderiam funcionar sem sacrificar a transparência para os investidores ou a eficiência do mercado.
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