Investing.com - As ações das chamadas Sete Magníficas (Mag 7) impulsionaram os retornos do mercado acionário dos EUA neste ano. Seu domínio gerou “desequilíbrios de estilo nos índices de grande capitalização que demandam maior atenção dos investidores”, segundo os especialistas da AllianceBernstein.
“Em um ano turbulento para as bolsas, os protagonistas do cenário do mercado norte-americano monopolizaram os holofotes. As sete ações mais relevantes do índice Russell 1000, que representam cerca de 28% do índice de referência, avançaram 72% até 12 de dezembro, ofuscando os retornos do restante do mercado. Tendências semelhantes foram observadas nos mercados globais, como o MSCI World, onde as ações norte-americanas Mag 7 respondem por 19% do índice de referência”, acrescentam.
Segundo eles, “a forte concentração do mercado nas Mag 7, considerado o grande vencedor da revolução da inteligência artificial, impactou profundamente os resultados dos investidores. Carteiras que continham os sete (Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc. (Google), Meta (NASDAQ:META) Platforms, Microsoft (NASDAQ:MSFT), NVIDIA (NASDAQ:NVDA) e Tesla (NASDAQ:TSLA)) desfrutaram de retornos acima da média. Carteiras com gestão ativa que não possuíam algumas dessas ações ficaram com grandes posições abaixo da média, tornando quase impossível superar o índice de referência, especialmente porque o restante do mercado teve um desempenho inferior”.
“Os provedores de índices geralmente se concentram em um estilo equilibrado dividido entre ações de crescimento e valor em índices de referência amplos do mercado. Como as Mag 7 são principalmente empresas de crescimento, seu peso no Russell 1000 cria um viés em todo o espectro de capitalização de mercado. As 500 maiores empresas do Russell 1000 tendem para as ações de crescimento. Como resultado, as 500 empresas seguintes estão fortemente voltadas para as ações de valor, representando 73% do peso neste segmento do mercado”, aponta o relatório.
A alta concentração adiciona riscos: Por que isso é importante para os investidores?
Segundo a AllianceBernstein, em primeiro lugar, a forte concentração de maiores alocações em ações de crescimento adiciona risco de referência. “Investidores passivos aproveitaram a alta das Mag 7, mas também estão expostos a uma possível mudança no sentimento devido à falta de diversificação do índice e aos padrões de negociação cada vez mais correlacionados desses nomes. Sem dúvida, as megacapitalizações incluem empresas atraentes, mas acreditamos que devem ser mantidas de acordo com a filosofia de investimento de uma carteira com alocações adequadas após uma avaliação criteriosa do potencial comercial e da precificação de cada ação”, enfatizam.
Em segundo lugar, investidores em ações de média capitalização, as 800 empresas menores do Russell 1000, devem estar cientes da concentração incomumente alta de ações de valor em relação à história. As ações de valor exigem um tipo de análise diferente do das ações de crescimento para que os investidores identifiquem as melhores oportunidades de longo prazo, destaca o relatório.
“Finalmente, em nossa opinião, os vieses de estilo ocultos merecem consideração estratégica. Os investidores devem verificar proativamente se suas carteiras passivas e ativas em uma alocação de ações estão posicionadas com exposições de estilo adequadas para seus objetivos de longo prazo”, concluem esses especialistas.