Por Michael Elkins
O Bank of America (NYSE:BAC) Securities retomou a cobertura da Rivian (NASDAQ:RIVN), recomendando compra nas ações da companhia, mas rebaixou o preço-alvo do papel em US$ 10, para US$ 40, após a fabricante de veículos elétricos anunciar um aumento de capital proativo.
A Rivian anunciou um aumento de capital em 6 de março com a venda de US$ 1,3 bilhão em títulos verdes conversíveis de 4,625% com vencimento em 2029. A emissão de dívida era amplamente esperada, já que a queima de caixa permaneceu alta em 2022, mas ocorre antes das previsões do Bank of America, que considerava aumentos de capital de US$ 5 bilhões em 2024 e 2025.
Os analistas escreveram em nota: “A decisão da RIVN de melhorar a liquidez decorre do aumento mais lento da produção, o que pode pressionar seu ponto de equilíbrio financeiro. Os desafios da cadeia de suprimentos, especialmente em semicondutores, atrapalharam os planos iniciais de produção e permanecem baixos em 2023, embora um pouco mais gerenciáveis. Acreditamos que a empresa optou por uma rodada antecipada de financiamento para garantir que os recursos sejam suficientes para levar a empresa à lucratividade e evitar grandes captações de última hora, o que poderia gerar nervosismo na base de investidores”.
O Bank of America revisou suas estimativas de LPA de 2023 de (US$ 4,58) para (US$ 5,75), LPA de 2024 de (US$ 3,65) para (US$ 2,05) e 2025 de (US$ 2,25) para (US$ 0,40).