Investing.com - As ações da Smiles (SA:SMLS3) operam com forte queda na abertura da sessão desta terça-feira, depois da companhia divulgar fato relevante como guidance de 2019 e 2020. Par o atual exercício, a companhia espera um crescimento bruto no faturamento de 11,0% a 12,5%, na base anual. Já para 2020, a estimativa está no intervalo entre 5,0% a 10,0% em comparação com o faturamento bruto esperado para 2019
Com isso, por volta das 10h35, os ativos apresentavam queda de 9,47% a R$ 30,70.
De acordo com a empresa, as estimativas consideram, principalmente, fatores como o ambiente competitivo frente aos programas de fidelidade de companhias aéreas; o ambiente competitivo frente aos programas de fidelidade dos bancos de varejo no Brasil; e as estimativas de crescimento de capacidade instalada no Brasil de nossos principais fornecedores de passagens aéreas.
Nos nove primeiros meses do ano, a companhia observou crescimento anual de 17,9%.
A Smiles (SA:SMLS3) estima ainda que a margem direta de resgate da Companhia, para o exercício de 2019, estará compreendida no intervalo de 37,0% a 38,2% e, para o exercício de 2020, será da ordem de 25,0% a 30,0%. Até o fechamento de setembro, o resultado observado em 2019 era de 40,5%.
As estimativas levem em consideração o mix de passagens oferecidas pela Gol (SA:GOLL4), os preços das passagens aéreas no mercado doméstico; as perspectivas preliminares em relação a atualização ordinária do transfer price entre Gol e Smiles (SA:SMLS3); a disponibilidade de acesso para a aquisição de passagens aéreas adquiridas de companhias aéreas internacionais; o custo associado à aquisição de passagens aéreas adquiridas de companhias aéreas internacionais; e o ambiente competitivo frente a programas de fidelidade de companhias aéreas e bancos.
A companhia destaca ainda que as projeções e guidance são apenas estimativas e indicativas, não sendo garantia de quaisquer resultados futuros.
Avaliação
"A Smiles (SA:SMLS3) divulgou guidance decepcionante para 2019 e 2020 para o faturamento bruto e margem direta de resgate", afirmaram os analistas do Bradesco BBI liderados por Victor Mizusakim, acrescentando que o "pesadelo está se tornando realidade".
Em relatório a clientes, eles reduziram a estimativa para o lucro líquido de 2020 em 33% e cortaram o preço-alvo para 35 reais, de 44 anteriormente, enquanto reiteraram a recomendação neutra para a ação.
Os analistas afirmaram que a deterioração rápida na lucratividade da indústria de redes de fidelidade pode ser atribuída a "deterioração de mix, com maior número de passagens resgatadas a preços comerciais, preços maiores de passagens no mercado doméstico...acesso menor a passagens internacionais e aumento da competição", entre outros fatores.
A Smiles (SA:SMLS3) realiza encontro anual com investidores nesta terça-feira.
*Com Reuters