S&P eleva classificação da Diebold Nixdorf para ’B+’ devido à melhora no fluxo de caixa

Publicado 18.09.2025, 18:17
© Reuters.

Investing.com -- A S&P Global Ratings elevou a classificação da Diebold Nixdorf Inc. de ’B’ para ’B+’ na quinta-feira, citando a melhoria no fluxo de caixa livre e no perfil de alavancagem da empresa.

A agência de classificação manteve uma perspectiva estável para o provedor de tecnologia bancária e de varejo, observando que os esforços de redução de custos da Diebold e o foco nas eficiências de capital de giro estão apoiando a contínua expansão do EBITDA e do fluxo de caixa operacional livre (FOCF).

A Diebold gerou aproximadamente US$ 138 milhões de FOCF anual ajustado em 2024 e continuou a melhorar as tendências trimestrais com gestão diligente do capital de giro. A empresa produziu FOCF positivo por três trimestres consecutivos, incluindo o primeiro semestre de 2025, que historicamente apresentava maior sazonalidade.

A S&P espera que a Diebold gere FOCF anual superior a US$ 200 milhões a partir de 2025, proporcionando flexibilidade para retornos aos acionistas. A empresa anunciou uma autorização de recompra de ações de US$ 100 milhões em fevereiro de 2025 e já recomprou cerca de US$ 40 milhões em ações ordinárias durante o primeiro semestre do ano.

A agência de classificação prevê que a alavancagem da Diebold diminuirá de 5,1x dívida/EBITDA no final de 2023 para aproximadamente 2,7x até o final de 2025, com desalavancagem adicional para o nível de 2x baixo esperado em 2026, com base na melhoria projetada do EBITDA.

A S&P projeta que o EBITDA ajustado da Diebold alcançará cerca de US$ 409 milhões em 2025, aumentando para US$ 514 milhões em 2026, apoiado pelo programa de reestruturação de custos de US$ 165 milhões da empresa que se conclui este ano. As orientações da administração indicam que essas iniciativas contribuirão para uma melhoria anual de 125-150 pontos base na margem bruta e economias de US$ 50 milhões em despesas operacionais até 2027.

Embora a S&P considere o mercado de caixas eletrônicos maduro, com perspectivas de crescimento limitadas devido ao aumento da digitalização e métodos alternativos de pagamento, acredita que a Diebold pode manter um crescimento constante de receita através de um ciclo de renovação de terminais e aumento da demanda por receitas baseadas em software e serviços. A base global instalada de caixas eletrônicos diminuiu 2% em 2024 e deve encolher cerca de 4,3% nos próximos seis anos.

A agência de classificação espera que o setor de varejo se torne um contribuinte maior para o crescimento da receita da Diebold em 2026, impulsionado por uma ampla recuperação do mercado final a partir do segundo semestre deste ano, juntamente com a expansão nos mercados europeus e maior penetração na América do Norte, onde a Diebold atualmente detém 9% de participação de mercado.

A S&P prevê receita relativamente estável para a Diebold em 2025, seguida por um crescimento lento de baixo a médio dígito percentual em 2026 e 2027, apoiado pelo grande e crescente backlog da empresa de US$ 980 milhões no final do segundo trimestre de 2025.

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