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A S&P Global Ratings revisou sua perspectiva para o Euro Arab Insurance Group de positiva para estável, enquanto manteve sua classificação de solidez financeira de seguradoras em ’BB-’.
A seguradora com sede na Jordânia registrou um crescimento robusto em 2024, com a receita de seguros aumentando 6,4% para JOD 48,6 milhões (US$ 67,7 milhões) em comparação com JOD 45,7 milhões em 2023. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela expansão nas principais linhas de negócios da empresa, incluindo seguro de automóveis e seguro médico.
A Euro Arab manteve um forte desempenho de subscrição com um índice combinado líquido de 96,6% em 2024, ligeiramente melhor que os 96,7% de 2023. A S&P espera que esse nível de desempenho continue pelos próximos dois anos, com índices combinados projetados de 97%-99% anualmente.
O patrimônio líquido da empresa aumentou para JOD 17,1 milhões em 2024, comparado a JOD 13,6 milhões no final de 2023, já que a empresa reteve integralmente seus lucros. A adequação de capital baseada no modelo da S&P atingiu o benchmark de 99,95% em 2024, com capital ajustado total de aproximadamente US$ 28 milhões.
A S&P agora considera o capital e os lucros da Euro Arab como fortes, e observa que os acionistas planejam injetar capital adicional em 2025, o que poderia melhorar ainda mais a adequação de capital para o nível de 99,99%.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, a S&P limita suas classificações da Euro Arab ao nível da classificação soberana da Jordânia (BB-/Estável/B) porque a empresa não passa no teste de estresse soberano hipotético. A agência de classificação citou a concentração de investimentos em dinheiro e depósitos bancários em instituições financeiras locais como fator que expõe a empresa a riscos econômicos e do setor bancário na Jordânia.
A S&P indicou que poderia reduzir a classificação se o desempenho da Euro Arab enfraquecer significativamente, se a adequação de capital cair abaixo do benchmark de 99,95%, ou se a liquidez diminuir para o que a S&P consideraria um nível fraco. Um rebaixamento da classificação soberana da Jordânia também poderia desencadear uma ação de classificação negativa.
Uma elevação da classificação poderia ser possível se a Euro Arab continuar a aumentar seus buffers de capital e liquidez o suficiente para passar no teste de estresse soberano hipotético da S&P, mantendo o desempenho do negócio em linha com as expectativas.
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