Goldman lista 2 razões pelas quais o ouro pode ultrapassar sua previsão de US$ 4.000
Investing.com - A Goldman Sachs rebaixou a Spotify Technology para Neutro, de Compra, afirmando que grande parte do potencial de crescimento da empresa de streaming de música já está refletido no preço das ações após uma forte valorização no último ano.
A GS espera que o Spotify aumente sua receita a um ritmo percentual de dois dígitos médios nos próximos três a quatro anos, impulsionado por aumentos constantes nos preços de assinatura, novos níveis de preços e crescimento no número de usuários pagantes, principalmente em mercados emergentes.
A receita com publicidade também deve aumentar a partir de 2026, à medida que o Spotify desenvolve suas ferramentas de compra de anúncios e monetiza podcasts em vídeo.
As margens de lucro também aumentarão conforme o Spotify melhora a economia do seu negócio principal de música, distribui os custos fixos de podcasts sobre uma base de receita maior e escala vendas de anúncios com margens mais altas.
Os pagamentos de royalties musicais como parte da receita podem cair de aproximadamente 71% este ano para 64% até 2030. A publicidade pode crescer mais de 16% ao ano entre 2025 e 2028.
Com as ações do Spotify em alta de 120% desde julho de 2024, em comparação com um ganho de 20% no S&P 500, a Goldman Sachs disse que agora vê "risco e recompensa equilibrados".
A empresa elevou seu preço-alvo para US$ 770 de US$ 765.
Dados da SensorTower apontam para ganhos sólidos de usuários antes dos resultados do terceiro trimestre do Spotify, com usuários ativos mensais nos EUA aumentando 2% em relação ao ano anterior no período de julho a setembro e usuários internacionais subindo 9%.
A Goldman disse que suas previsões já assumem um crescimento anual de aproximadamente 5% na receita média por usuário pago até 2030, o que implica aumentos regulares de preços de cerca de 6% ao ano, além de uma expansão de margem de cerca de 1 a 1,5 pontos percentuais a cada ano.
A empresa acrescentou que, embora o múltiplo de avaliação do Spotify tenha se expandido, não considera as ações caras em relação ao crescimento esperado dos lucros.