SSE adicionada à lista de foco de analistas do JPMorgan, substituindo National Grid

Investing.com - O JPMorgan (NYSE:JPM) adicionou a SSE (LON:SSE) à sua Lista de Foco de Analistas, substituindo a National Grid (LON:NG), após a divulgação das Determinações Preliminares (DD) da Ofgem para o RIIO-ET3, o período regulatório para transmissão de eletricidade que começa em 1º de abril de 2026.

"Acreditamos que a mensagem do regulador sobre investimentos tem sido consistente nos últimos dois anos, e a Determinação Preliminar provou que sua mensagem é credível, em nossa opinião", disseram os analistas do banco, reiterando uma classificação acima da média para as ações da SSE.

As ações subiram 1% na negociação em Londres na quinta-feira.

Eles atualizaram seu modelo para refletir os mais recentes dados regulatórios, com estimativas atualizadas "acima do limite superior da orientação da SSE para o ano fiscal de 2027 (FY27) e 12% acima da mediana do consenso da Bloomberg".

Embora a SSE tenha buscado termos mais generosos sobre dinheiro rápido e vidas úteis de ativos regulatórios, o JPMorgan observou resultados mais fortes do que o esperado em outras áreas.

"O retorno permitido sobre o patrimônio ficou 10 pontos base acima do consenso fornecido pela Ofgem, e vimos um resultado melhor nos índices de capitalização e retorno da dívida do que esperávamos."

O banco acredita que a avaliação permanece atrativa. "Com <9x nossos lucros atualizados para o FY27E, acreditamos que os investidores subestimam o potencial de crescimento de lucros da SSE", afirmou, observando que as preocupações com o balanço "são exageradas".

O preço-alvo permanece em 2.300p, implicando um potencial de alta de 27%.

Para a National Grid, o JPMorgan também atualizou as estimativas com base na mesma Determinação Preliminar e manteve sua classificação acima da média.

O banco projeta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de lucros de 7,4% para FY25-FY29, em comparação com a orientação de 6-8%, "apesar do obstáculo de ~3% devido à marcação do USD a mercado".

Seu preço-alvo para a National Grid permanece inalterado em 1.225p, implicando um potencial de alta de 19%. No entanto, embora mantenha uma visão construtiva sobre as Redes de Eletricidade do Reino Unido, os analistas "veem mais potencial de alta para a concorrente SSE, que substitui a National Grid em nossa Lista de Foco de Analistas", escreveram.

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