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Investing.com — A Starbucks (NASDAQ:SBUX) teve suas ações atualizadas pela Jefferies para "Hold" (manutenção) de "Underperform" (abaixo da média) após uma queda significativa de quase 30% desde as máximas do mercado mais amplo em fevereiro.
O último preço de fechamento das ações da empresa, de US$ 79,69, está quase alinhado com o preço-alvo da Jefferies de US$ 76, indicando "potencial limitado de queda no curto prazo".
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"O recente desempenho inferior do preço das ações da SBUX aponta para falta de visibilidade sobre os lucros no curto prazo, exacerbada pela recente incerteza do consumidor e potencial inflação das tarifas", disseram analistas liderados por Andy Barish em uma nota.
"Assim, suspeitamos que nossas estimativas abaixo do consenso estão mais próximas da realidade (embora existam muitos prós e contras no modelo atualmente, sem orientação e com um CFO novato que recentemente se juntou à empresa) e apontam para uma recuperação mais plana dos lucros nos próximos dois anos", acrescentaram.
Os analistas acreditam que a Starbucks está enfrentando um desafio fundamental relacionado à sua cultura e pessoas, o que exigirá tempo para ser resolvido.
A corretora faz uma comparação com a Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) e observa que a recuperação na Starbucks pode não refletir os sucessos vistos lá, dadas as diferentes dinâmicas de liderança.
A expectativa é que os próximos resultados do segundo trimestre fiscal (F2Q) provavelmente decepcionarão, o que poderia levar a estimativas mais baixas para os anos fiscais de 2026/2027 por parte dos analistas.
Olhando para o futuro, a Jefferies planeja monitorar o progresso da Starbucks sob sua estratégia "Back to Starbucks", que inclui investimentos em parceiros e tecnologia para melhorar a consistência operacional e resolver problemas de tempo de serviço.
A empresa de banco de investimento também alerta sobre o risco de custos mais altos do café e a potencial falta de poder de precificação à medida que a Starbucks se afasta dos aumentos de preços implementados após o aumento do salário mínimo na Califórnia em 1º de abril de 2024.
Os analistas consideram a avaliação das ações da Starbucks como justa em aproximadamente 20 vezes os lucros do ano fiscal de 2027. Este múltiplo é visto como um mínimo histórico durante períodos desafiadores para a empresa.
"A falta de visibilidade dos lucros no curto prazo continua sendo um desafio na SBUX, mas dito isso, acreditamos que haverá mais sinalizações nos próximos trimestres à medida que a equipe se estabeleça", concluíram os analistas.
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