Dólar afunda no exterior após dados decepcionantes de emprego nos EUA
Investing.com — As tarifas devem criar pressões significativas de custos para o setor americano de artigos esportivos, vestuário e acessórios, mas a maior preocupação para as marcas é a demanda dos consumidores, segundo analistas da Bernstein.
Embora as empresas tenham maneiras de mitigar o aumento de custos, uma desaceleração nos gastos do consumidor seria muito mais difícil de administrar.
"As tarifas trarão um grande impacto inicial na margem bruta, mas isso pode ser mitigado através de ajustes de preços, compartilhamento de custos e mudanças na cadeia de suprimentos", observa a Bernstein.
A empresa estima um "impacto de 200-700 pontos base na margem bruta", com as marcas provavelmente recorrendo a estratégias como aumento de preços, negociações com fornecedores e mudança da produção para minimizar o impacto.
Marcas com "forte apelo e consumidores de maior renda podem implementar aumentos de preços", enquanto aquelas com relações profundas na cadeia de suprimentos "podem compartilhar o custo através da cadeia de valor".
Apesar dessas opções, a empresa destaca a maior preocupação com a demanda dos consumidores.
"Um cenário de recessão/estagflação nos EUA prejudicará todas as empresas de bens discricionários", alerta a Bernstein.
Eles acreditam que grandes marcas defendendo participação de mercado, como "NKE, LULU, PTON", poderiam estar particularmente expostas, enquanto marcas de crescimento mais rápido com momentum, como "ONON, ADS", podem estar melhor posicionadas para enfrentar uma desaceleração.
Neste ambiente, a Bernstein sugere favorecer empresas com fundamentos sólidos, poder de precificação premium e exposição a consumidores de maior renda.
"Também recomendaríamos posições em empresas com exposição a consumidores de maior renda (por exemplo, TPR, ONON, TJX (NYSE:TJX)) e evitar aquelas com considerável exposição a consumidores de menor renda", observa a empresa.
Entre as ações que a Bernstein destaca estão "TJX (história de crescimento no varejo de alta qualidade, beneficiária da migração para baixo em uma recessão)", "TPR (poder de precificação mais forte e capacidade de compensar totalmente as tarifas via preços, forte apelo da marca)" e "ONON (marca com preço premium com capacidade de repassar preços para mitigar a exposição ao Vietnã, baixa participação de mercado e amplo potencial de crescimento no mercado americano)".
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