TD Cowen rebaixa Global Payments, afirmando que acordo com Worldpay compromete plano de reestruturação

Publicado 21.04.2025, 10:52
© Reuters

Investing.com — O TD Cowen rebaixou a Global Payments (NYSE:GPN) Inc. de Compra para Manutenção e reduziu seu preço-alvo de US$ 110 para US$ 78, alertando que a aquisição planejada da Worldpay compromete os esforços para simplificar as operações e introduz novos riscos de execução.

A firma disse que apoiava a venda da unidade Issuer Solutions da Global Payments, mas considerou a aquisição da Worldpay como um passo na direção errada, adicionando complexidade e alavancagem em um momento em que os investidores buscavam simplificação e maior transparência financeira.

"Somos favoráveis à venda da Issuer Solutions, mas vemos a Worldpay adicionando complexidade, alavancagem e maior risco de execução, o que vai contra a necessária simplificação", escreveram os analistas do TD Cowen.

"As ações podem estar ’baratas’, mas essa proposta não estava sendo ouvida antes e temos dificuldade em identificar catalisadores positivos no curto prazo", acrescentaram os analistas.

Os analistas expressaram preocupações sobre os desafios de integração ao combinar a Worldpay com a unidade Merchant Solutions existente da Global Payments, observando que portfólios de pagamentos anteriores ainda não foram totalmente integrados.

A carga operacional adicional, segundo eles, poderia aumentar a fadiga internamente e elevar o risco de perda de clientes externamente.

O TD Cowen também levantou preocupações sobre o aumento da alavancagem líquida, que deve subir para 3,5x após o acordo antes de gradualmente retornar para 3x em 18-24 meses.

Isso reverte o progresso recente feito após a aquisição da EVO. Enquanto isso, a geração limitada de fluxo de caixa livre na Worldpay e as sinergias de receita atrasadas significam que o potencial de alta no curto prazo é reduzido.

"Este acordo gera maior fragmentação de back office/sistemas" e prejudica o potencial de recompra no curto prazo, disse a nota, acrescentando que os concorrentes podem explorar a disrupção.

O TD Cowen avalia a Global Payments em aproximadamente 14,5x o valor da empresa pro forma em relação ao fluxo de caixa livre e cerca de 7x EV/EBITDA.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Últimos comentários

Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.