Teleconferência de resultados: Centerspace eleva o ponto médio da orientação de FFO principal para 2024 para 4,86 dólares por ação

A Centerspace (NYSE: CSR), um fundo de investimento imobiliário, reportou um terceiro trimestre bem-sucedido para 2024 em sua última teleconferência de resultados em 30 de outubro. Os fundos provenientes de operações (FFO) principais por ação atingiram 1,18 dólares, marcando um aumento de 3% na receita das mesmas lojas. A empresa também observou uma taxa de ocupação melhorada de 95,3%, um aumento de 70 pontos base em comparação com o ano anterior.

A Centerspace elevou o ponto médio da orientação de FFO principal para 2024 para 4,86 dólares por ação, apesar de um leve ajuste nas expectativas de crescimento de receita para 3%-3,5% devido a aluguéis de mercado mais fracos. O crescimento das despesas está projetado para ser menor, entre 2,5%-3,25%. As aquisições estratégicas da empresa, incluindo a comunidade Lydian em Denver, e seu foco em eficiências operacionais e expansão do portfólio também foram destacados durante a chamada.

Principais Destaques

• O FFO principal por ação para o terceiro trimestre atingiu 1,18 dólares.

• A receita das mesmas lojas cresceu 3%.

• As taxas de ocupação melhoraram para 95,3%.

• A Centerspace elevou o ponto médio da orientação de FFO principal para 2024 para 4,86 dólares por ação.

• As expectativas de crescimento de receita foram ajustadas para 3%-3,5%.

• O crescimento das despesas está projetado para ser menor, entre 2,5%-3,25%.

• A comunidade Lydian em Denver foi adquirida, com expectativa de rendimento de NOI entre 5% e 5,5%.

• Aproximadamente 1,5 milhão de ações foram emitidas em 2024, levantando 105 milhões de dólares.

• O custo médio ponderado pro forma da dívida é de 3,61% após a aquisição da Lydian.

• Os resultados operacionais foram fortes, com foco em manter o impulso até 2024.

Perspectiva da Empresa

• A Centerspace mantém-se comprometida em expandir seu portfólio e manter uma forte saúde financeira.

• A empresa planeja alavancar sua plataforma operacional para novas aquisições.

• Foi reportado um rendimento de aproximadamente 4,2% nas ações ordinárias, com um cupom de 6,6% nas ações preferenciais resgatadas.

• A linha de crédito refeita tem uma maturidade de 5,9 anos, com um custo médio ponderado da dívida de 3,61%.

Destaques Pessimistas

• O aluguel de mercado enfraqueceu mais do que o esperado sazonalmente devido à dinâmica de oferta e demanda.

• A orientação de crescimento da receita para o quarto trimestre está entre 1,5% e 3%.

• Os custos estão sendo impulsionados pelos prêmios de seguro e utilidades.

• Novos contratos de locação estão ligeiramente negativos, enquanto as renovações permanecem positivas.

Destaques Otimistas

• A empresa antecipa um rendimento de 5% a 5,5% da recente aquisição em Denver.

• A dívida ruim para o terceiro trimestre alinha-se com o limite superior da faixa prevista, indicando controle sobre perdas de crédito.

• Forte crescimento observado nos mercados de Dakota do Norte e Nebraska.

• A implementação de tecnologia está largamente completa, com mais melhorias esperadas.

Pontos Fracos

• Os níveis de dívida ruim para o terceiro trimestre foram reportados entre 45 e 50 pontos base, acima dos 30 a 40 pontos base esperados.

• O crescimento de novos contratos de locação foi negativo em 1,2%, principalmente impactado por Minneapolis e Denver.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• A dinâmica de oferta de Denver foi discutida, com uma oferta atual de cerca de 4,8% do estoque existente em construção.

• A ocupação em Denver está em aproximadamente 95%, com taxas de renovação ligeiramente acima de 1,2.

• Foi observada uma variação positiva nas despesas operacionais devido a ajustes nas reservas de seguro de saúde.

Os movimentos estratégicos da Centerspace, incluindo a aquisição da comunidade Lydian e a emissão de ações para retirar ações preferenciais, demonstram a abordagem proativa da empresa para gestão de capital e crescimento do portfólio. Os resultados operacionais da empresa e o fortalecimento de seu balanço sinalizam um compromisso em entregar valor aos acionistas. Apesar dos desafios impostos pelas condições de mercado, a perspectiva da Centerspace permanece otimista, com foco no crescimento futuro e eficiências operacionais. A próxima Convenção Mundial de REITs em Las Vegas fornecerá mais insights sobre as estratégias da empresa e seu posicionamento na indústria.

Insights do InvestingPro

O recente relatório de ganhos da Centerspace retrata uma empresa navegando em um mercado imobiliário complexo com finesse estratégica. Para complementar esta análise, o InvestingPro oferece insights adicionais que lançam luz sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa.

De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da Centerspace é de 1,24 bilhão de dólares, refletindo sua presença significativa no setor de REITs. O rendimento de dividendos da empresa de 4,34% alinha-se com o rendimento de 4,2% mencionado na teleconferência de resultados, demonstrando consistência nos retornos aos acionistas. Isso é ainda mais respaldado por uma Dica do InvestingPro destacando que a Centerspace tem mantido pagamentos de dividendos por 28 anos consecutivos, sublinhando seu compromisso em fornecer renda estável aos investidores.

No entanto, os investidores devem notar que o índice P/L da Centerspace está atualmente negativo em -66,98 (ajustado para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024), indicando que a empresa não foi lucrativa durante este período. Isso é corroborado por uma Dica do InvestingPro sugerindo que os analistas não antecipam que a empresa será lucrativa este ano. Esta informação adiciona contexto ao foco da empresa no FFO como uma métrica-chave, o que é comum entre os REITs devido ao seu modelo de negócios único e práticas contábeis.

Em uma nota positiva, a receita da Centerspace para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 258,64 milhões de dólares, com uma margem de lucro bruto de 58,3%. Esta margem robusta sugere que, apesar dos desafios, a empresa mantém práticas eficientes de gestão de propriedades.

Para investidores que buscam uma análise mais profunda da saúde financeira e perspectivas da Centerspace, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais, fornecendo uma análise mais abrangente da posição da empresa no mercado imobiliário.

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