Teleconferência de resultados: Elevance Health reduz perspectivas devido a desafios no Medicaid

A Elevance Health (NYSE: ELV) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, revelando lucro ajustado por ação diluída de 8,37 dólares, ficando abaixo das expectativas devido aos custos médicos elevados em seu negócio de Medicaid. A empresa revisou sua perspectiva de lucro por ação ajustado para o ano inteiro para aproximadamente 33 dólares, citando desafios contínuos no setor de Medicaid.

Principais Destaques:

• Lucro por ação diluído ajustado do T3: 8,37 dólares

• Perspectiva de lucro por ação ajustado para o ano inteiro revisada para aproximadamente 33 dólares

• Negócio de Medicaid enfrentando desafios devido a ajustes de taxas atrasados

• Número de membros comerciais cresceu em quase 600.000 ano a ano

• Receita operacional total atingiu 44,7 bilhões de dólares, um aumento de 5% em relação ao ano anterior

Perspectivas da Empresa

• Projetando forte crescimento de receita em 2025 e além

• Antecipando crescimento no número de membros individuais do Medicare Advantage para 2025

• Esperando crescimento contínuo no negócio comercial e estabilidade no Medicaid

• Visando crescimento de receita de alto dígito único e crescimento de lucro por ação de médio dígito único em 2025

Destaques Negativos

• Índice de despesa de benefícios consolidado subiu para 89,5%, um aumento de 270 pontos base

• Tendências de custos do Medicaid piorando, rodando de 3 a 5 vezes as médias históricas

• Perspectiva de lucro por ação diluído ajustado para o ano inteiro reduzida para aproximadamente 33 dólares

• Margens do Medicaid esperadas para permanecer abaixo das metas de longo prazo em 2024

Destaques Positivos

• Número de membros comerciais cresceu significativamente, particularmente no negócio de troca individual

• Carelon, o braço de serviços de saúde da Elevance, expandindo capacidades

• Índice de despesas operacionais ajustado melhorou para 9,6%

• Confiante em alcançar pelo menos 12% de crescimento anual no lucro por ação diluído ajustado ao longo do tempo

Resultados Abaixo das Expectativas

• Lucros do T3 abaixo das expectativas devido a custos elevados do Medicaid

• Aumentos nas taxas do Medicaid insuficientes para cobrir custos crescentes

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Negociações em andamento com parceiros estaduais em relação às taxas do Medicaid

• Medicare mostrando leve aumento na utilização, impactado pela regra de duas noites e surto tardio de COVID no verão

• Tendências farmacêuticas, particularmente em medicamentos especializados, alinhadas com as expectativas

• Esperando melhorias nas margens do Medicaid em 2025

A Elevance Health enfrenta desafios de curto prazo em seu negócio de Medicaid devido a custos médicos elevados e ajustes de taxas atrasados dos parceiros estaduais. Apesar desses ventos contrários, a empresa permanece otimista sobre suas perspectivas de crescimento de longo prazo, projetando forte crescimento de receita em 2025 e além.

A empresa reportou um aumento significativo no número de membros comerciais, com quase 600.000 novos membros ano a ano, impulsionado pelo crescimento em planos de saúde baseados em taxas e individuais ACA. A receita operacional total atingiu 44,7 bilhões de dólares, marcando um aumento de 5% em relação ao ano anterior.

No entanto, o índice de despesa de benefícios consolidado subiu para 89,5%, principalmente devido à piora nas tendências de custos do Medicaid. A Elevance Health reduziu sua perspectiva de lucro por ação diluído ajustado para o ano inteiro para aproximadamente 33 dólares e antecipa um índice de despesa de benefícios de cerca de 88,5% para 2024.

Olhando para 2025, a Elevance Health espera crescimento contínuo em seu negócio comercial e estabilidade no Medicaid. A empresa visa um forte crescimento de receita na faixa de alto dígito único e crescimento de lucro por ação de médio dígito único, apesar dos desafios contínuos no Medicaid.

Gail Boudreaux, CEO da Elevance Health, enfatizou o posicionamento estratégico da empresa para o Medicare Advantage, focando no equilíbrio entre número de membros e margens. A empresa antecipa que o crescimento no Medicare Advantage se alinhe ou supere ligeiramente as tendências de mercado para 2025.

A Elevance Health permanece comprometida com estratégias de crescimento de longo prazo, incluindo investimentos em eficiência operacional e parcerias estratégicas. A empresa recentemente anunciou a aquisição da CareBridge para cuidados domiciliares e planeja aproveitar a IA para melhorar as experiências de membros e provedores, ao mesmo tempo em que aumenta a eficiência operacional.

Embora as margens do Medicaid devam permanecer abaixo das metas de longo prazo em 2024, a Elevance Health antecipa melhorias em 2025, à medida que a empresa continua a trabalhar com parceiros estaduais para abordar desajustes de taxas e acuidade.

Insights do InvestingPro

O recente relatório de lucros e perspectiva revisada da Elevance Health podem ser contextualizados ainda mais com insights do InvestingPro. Apesar dos desafios no setor de Medicaid, a empresa mantém uma forte posição de mercado com uma capitalização de mercado de 101,99 bilhões de dólares.

Os dados do InvestingPro mostram que o índice P/L da Elevance Health está em 15,32, o que é relativamente modesto para o setor de saúde. Esta métrica de avaliação, juntamente com a receita da empresa de 171,72 bilhões de dólares nos últimos doze meses, sugere que o mercado está precificando alguns dos ventos contrários atuais.

Curiosamente, uma Dica do InvestingPro indica que a administração tem comprado agressivamente ações de volta. Isso pode ser interpretado como um sinal de confiança nas perspectivas de longo prazo da empresa, apesar dos desafios de curto prazo no negócio de Medicaid.

Outra Dica relevante do InvestingPro destaca que a Elevance Health aumentou seu dividendo por 13 anos consecutivos. Este crescimento consistente de dividendos, juntamente com um rendimento de dividendos atual de 1,47%, pode fornecer alguma tranquilidade aos investidores durante este período de pressão sobre os lucros.

Vale notar que, embora a empresa enfrente obstáculos de curto prazo, as Dicas do InvestingPro sugerem que a Elevance Health opera com um nível moderado de dívida e que os fluxos de caixa podem cobrir suficientemente os pagamentos de juros. Esses fatores podem fornecer a flexibilidade financeira necessária para navegar pelos desafios atuais no setor de Medicaid.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Elevance Health, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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