Na recente teleconferência de resultados, a Tenet Healthcare (NYSE:THC) anunciou um forte desempenho financeiro para o terceiro trimestre de 2024. A empresa reportou receitas operacionais líquidas de 5,1 bilhões de dólares e um EBITDA ajustado de 978 milhões de dólares, indicando um crescimento de 15% em relação ao ano anterior. A margem de EBITDA ajustada também apresentou uma melhora, atingindo 19,1%. A Tenet Healthcare elevou sua projeção de EBITDA ajustado para o ano inteiro de 2024 para entre 3,9 bilhões e 4 bilhões de dólares, um aumento de 50 milhões de dólares no ponto médio, apesar de uma diminuição nas expectativas de receita devido à venda de hospitais no Alabama.
Principais Destaques
- As receitas operacionais líquidas do terceiro trimestre da Tenet Healthcare atingiram 5,1 bilhões de dólares, com um crescimento de 15% ano a ano.
- O EBITDA ajustado para o trimestre foi de 978 milhões de dólares, com uma margem de 19,1%.
- A projeção de EBITDA ajustado para o ano inteiro de 2024 foi elevada para 3,9 bilhões a 4 bilhões de dólares.
- O EBITDA ajustado do segmento USPI foi de 439 milhões de dólares, um aumento de 19% devido ao forte desempenho de procedimentos ortopédicos e abertura de novas instalações.
- O segmento Hospitalar viu um aumento de 11% no EBITDA ajustado, atingindo 539 milhões de dólares, com as admissões em mesmas unidades subindo 5,2%.
- O fluxo de caixa livre para 2024 é projetado entre 975 milhões e 1,225 bilhão de dólares, após contabilizar pagamentos significativos de impostos relacionados a desinvestimentos.
- A empresa está focada na transformação do portfólio, com investimentos de capital e manutenção de um balanço desalavancado.
Perspectivas da Empresa
- A Tenet planeja fornecer orientações para 2025 em fevereiro de 2025, com expectativas de crescimento contínuo e eficiências operacionais.
- As prioridades de alocação de capital incluem crescimento por meio de fusões e aquisições, oportunidades de crescimento hospitalar, aposentadoria de dívidas e recompras equilibradas de ações.
- A empresa está confiante em seu desempenho em 2024 e na transformação contínua do portfólio.
Destaques Negativos
- As expectativas de receita diminuíram devido à venda de hospitais no Alabama.
- A empresa reportou aproximadamente 875 milhões de dólares em pagamentos líquidos de impostos relacionados a desinvestimentos concluídos.
- A orientação para o EBITDA do quarto trimestre é ligeiramente inferior ao esperado devido a um desinvestimento e fatores sazonais.
Destaques Positivos
- A empresa prevê 1,975 bilhão de dólares em fluxo de caixa livre para 2024, excluindo pagamentos de impostos de desinvestimentos.
- Espera-se que o EBITDA da USPI no quarto trimestre aumente para 500 milhões de dólares, acima dos 439 milhões de dólares no terceiro trimestre.
- A Tenet espera uma demanda robusta para 2025, especialmente no segmento Hospitalar, e está em transição para procedimentos de maior complexidade.
Pontos Fracos
- A redução na orientação de receita hospitalar em 100 milhões de dólares é principalmente devido aos hospitais desinvestidos.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Saum Sutaria afirmou o crescimento do EBITDA ano a ano para 2025.
- Os múltiplos de compra para aquisições de ASC permanecem estáveis, com foco em múltiplos efetivos pós-sinergia.
- Não se espera impacto significativo de furacões nas receitas do quarto trimestre.
- A empresa está explorando oportunidades de compra dentro de seu portfólio de ASC não consolidado, embora em escala menor do que em anos anteriores.
Em resumo, a Tenet Healthcare demonstrou um forte desempenho financeiro no terceiro trimestre de 2024, com crescimento significativo em seu segmento USPI e crescimento estável de admissões em seu segmento Hospitalar. A empresa está elevando sua orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro e permanece focada em investimentos estratégicos e eficiências operacionais para garantir o crescimento contínuo. Apesar dos desafios de desinvestimentos e fatores sazonais, a Tenet Healthcare está otimista sobre seu desempenho futuro e o potencial de maior expansão no mercado de cuidados ambulatoriais.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho financeiro da Tenet Healthcare no terceiro trimestre de 2024 se reflete em sua posição de mercado e recente desempenho das ações. De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da empresa é de 15,35 bilhões de dólares, sublinhando sua presença significativa no setor de saúde. Isso está alinhado com a dica do InvestingPro de que a Tenet é um "jogador proeminente na indústria de Provedores e Serviços de Saúde".
O impressionante crescimento do EBITDA ajustado de 15% ano a ano da empresa se reflete no desempenho de suas ações. Os dados do InvestingPro mostram um notável retorno total de preço de 205,65% no último ano, e as ações estão sendo negociadas próximas à sua máxima de 52 semanas, com o preço atual em 93,04% de seu pico. Esse forte momentum é consistente com a dica do InvestingPro destacando o "alto retorno da Tenet no último ano" e "grande aumento de preço nos últimos seis meses".
Apesar do robusto crescimento, a avaliação da Tenet permanece atrativa. O índice P/L (ajustado) da empresa está em 9,37, sugerindo que ainda pode estar subavaliada em relação ao seu potencial de ganhos. Isso é ainda mais apoiado pela dica do InvestingPro indicando que a "avaliação implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre".
Vale notar que, embora a Tenet não pague dividendos, a administração tem "comprado agressivamente ações de volta", de acordo com outra dica do InvestingPro. Essa estratégia está alinhada com o foco da empresa na alocação de capital e criação de valor para os acionistas mencionados na teleconferência de resultados.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Tenet Healthcare, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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